2015年复旦大学431金融学综合

一、名次解释

1.到期收益率

2.系统性风险

3.有效汇率

4.格雷欣法则

5.利息税盾理论

二、选择题

1.CAPM模型

2.货币市场的主要功能是（）、

3.国际收支平衡表中投资收益应该计入（）

4.正回购 逆回购 法定准备金率 公开市场操作 等

5.流动比率 速动比率

三、计算题

1.无风险收益率6%  市场平均收益率14%

	股票A	股票B
指数收益率模型估值	1%+1.2（Rm-Rf）	2%+0.8（Rm-Rf）
R²	0.576	0.436
残差标准差	10.3%	19.1%
超额收益标准差	21.6%	24.9%

1.计算两只股票α、信息比率、夏普测度、特雷诺测度

2.根据给的条件选择适合的股票、、、字数较多，记不得了

2.某公司打算收购另一家公司，两家公司风险处于同一水平。目标公司的负债与权益市值比为1：1，每年的EBIT为500万，收购公司的负债与权益市值比为3：7，无风险利率为5%，风险溢酬为8%，收购公司的权益贝塔值为1.5，公司所得税30%，债务无风险，两家公司都是零增长型。根据所学有税MM理论计算：

（1）.目标公司的债务和权益资本成本为多少？

（2）.目标公司的债务价值、权益价值是多少？

（3）.收购价最高是多少？

四、简答题

1.金融期货市场的基本功能

2.开放经济在运行中的自动平衡机制有哪些？

五、论述题

1.什么是货币国际化？请分析如何将利率市场化、资本账户自由兑换与人民币国际化三者有机结合协调推进。

2.当考虑了人们的预期因素之后，菲利普斯曲线会发生怎样的变化？这种变化有什么样的政策含义？