近期A股市场宽幅震荡，先是冲高受阻。但在近两个交易日，则持续大涨，上证指数先涨100点，再涨80点，的确让A股市场参与者的诸多小伙伴们看傻了眼，这也折射出多头拥有强大的控盘能力、盘面的引导能力。看来，短线强势格局不宜小视。

　　大象股飞舞

　　对于当前A股市场的走势来说，很难用产业逻辑来推理，比如说我国重工业化、城市化进程的高峰期已过，理论上重型机械、工程基建等产业的市场需求减弱，相关上市公司的股价理应低迷。但实质上，近期的工程机械股、工程基建股反而成为市场的主流资金竞相关注的焦点品种之一。

　　对此，有观点认为证券市场的股价走势与宏观经济并不匹配，但与货币政策有着一一对应的关联关系。由于今年下半年的宽松货币政策，使得A股市场的流动性陡然增加。所以，有段子称，“宏观：有钱；策略：任性；交易：找大象”。也就是说，有钱了，豪气陡增。

　　既不在乎产业趋势，也不在乎股价的高低。比如说安邦保险增持民生银行至15%的股权。民生银行的港股股价只有9.53港元，约合人民币7.63元。但安邦保险就舍低就高，宁愿在10元以上的价格增持A股民生银行股权。看来真是有钱、任性，大象股的股价也随之飞舞起来。

　　热点被资金做足

　　当前A股市场的有钱的主儿，也并不是过于任性，他们还是有着一定的思考能力的。主角就是金融股、保险股、券商股、银行股。有意思的是，主角中的涨升趋势反而与产业逻辑有点匹配，银行股由于存贷差的收敛等因素，未来的盈利能力受到挑战与考验，所以，股价走势相对于保险股、券商股来说，有点疲弱。

　　但是，加杠杆受益的券商股在融资融券等业务拓展下，持续活跃，涨幅惊人。保险股在近期也有后来者居上的态势。看来，A股在大方向上，可能与产业逻辑有点不匹配。但是，在具体细分产业的布局上，反而遵循着一定的产业逻辑。

　　与此同时，市场的配角也是很明显的，主要是“一带一路”、自贸区题材所对应的港口、工程机械、工程建筑等产业股。其中，工程机械股、工程建筑股成为近期A股的热钱们又一个关注的焦点，徐工机械 、三一重工 、中国铁建 、中国中铁 、中铁二局等品种的K线形态的走势也让市场参与者艳羡不已。

　　如此清晰的做多路线图，就意味着新近介入到A股的土豪们，他们其实并不铺张，也并不花心，反复围绕着这些品种做足文章，如此就赋予此类个股极强的股价弹性，也赋予此类土豪们强大的盘面引导能力。毕竟此类个股均是A股的人气股、指标股。所以，指数能够暴跌，但也能够在暴跌后迅速恢复弹性，恢复涨升趋势。看来，短线A股的走势尚可期待。

　　暴涨之后或一地鸡毛

　　但是，就中期趋势来说，可能并不乐观。一是因为前文所提及的产业逻辑、宏观经济背景其实并不乐观。2015年，我国将面临着更为复杂的经济环境，房地产、汽车等消费引擎的减弱，通缩的阴影挥之不去，这些均制约着当前金融股、工程机械股、工程基建股的弹升空间。这其实也是金融股对应的港股股价表现其实相对一般的原因。国际资本对当前A股股价的炒作其实并不是很认同。所以，前文提及的主线尚可延续，但空间并不乐观。

　　二是因为配角所对应的题材其实难以体现在盈利能力的回报预期中。比如说当前热炒的尼加拉瓜运河，涉及投资金额500亿美元，居然只有一个民营企业家再加两三家国企就开工了。没有更为详细的银团贷款信息，也没有详细的施工规划图。而且，这还是在美国后院挖一条战略价值极强的运河，美国居然很是平静，市场参与者的质疑声音自然难以消停。在此背景下，依靠这题材崛起的相关产业股，会不会在爆炒之后，一地鸡毛呢？

　　而且，回顾二十余年来的A股市场，大盘股是有行情的，但均是短暂的，主要是因为他们股本大、业绩弹性弱，股价的上涨迅速透支了未来的业绩成长预期。而且，即便如券商股，虽然融资融券拓展了他们的业务弹性，但难以改变他们与A股市场牛熊周期的强关联性。毕竟熊市融资融券规模也会迅速萎缩。而A股历来是熊短牛长，千万别被新一波的黄金牛市十年的口号而丧失自身的思考能力。

　　冷静中低吸成长股

　　所以，在操作中，建议投资者短线可以继续跟着大部队一起疯狂一下，其中，保险股中的中国平安 、券商股中的中信证券以及锦龙股份尚可期待。但是，对工程基建股、工程机械股仍然要予以高度的警惕。

　　与此同时，成长股才是穿越牛熊周期的核心力量，回顾过去二十余年的A股，蓝筹股一旦高位回落，数年也看不到解套的希望，中国石油就是如此。所以，蓝筹股谨慎又谨慎。但是，小盘股尤其是新兴产业股，是市场永远的宠儿，蓝筹套一生，小盘新兴产业股套一时。

　　所以，操作上，可以低吸优质新兴产业股，互联网金融的腾邦国际 、大数据业务的东方国信等均可跟踪。与此同时，新开源 、华伍股份 、辉煌科技等成长趋势相对确定的中小市值品种也可跟踪。他们才是2015年A股的胜利者。（华夏时报）

　　高送转年年有 这轮牛市特别多

　　2015年注定是A股高送转的大年，还没进入年报披露期，预披露的高送转已经令人眼花缭乱。

　　每年不管股市牛熊，高送转都要有所表现，牛市时涨得更疯，熊市时表现要差很多，但也远远跑赢非高送转板块。大家一般把每10股转增5股或送5股以上作为高送转概念的门槛，往年10送转5、10送转8较为常见，能达到10送转10的个股一般有数十只，作为高送转的顶级品种，偶有的10送转15、10送转20则成为神级品种。

　　到了这轮新牛市，上市公司热情高涨，资本公积金高的个股都行动起来了，出现了A股历史上罕见的高送转热潮(本文所称高送转概念为10送转5以上)，12月不断出现连爆猛料的预披露。

　　11月份有3家公司预披露高送转，12月截至本周五有22家。11月11日创业板的大富科技第一家发布2014年度利润分配预案的预披露公告，10转增7，当天股价涨停，结果到了12月，这算是高送转概念股中垫底的——本月最低是10转增8,10转增10的个股满目皆是，高潮也不断刷新。

　　本月19日，上海主板的东阳光科以每股10送转16股成为预披露个股中最高峰，到了25日就被中小板的赛象科技以10转增20刷新。

　　从走势强弱来说，目前势头最强的，是赛象科技，公告后连续两个涨停。从涨幅来看，表现最好的是利源精制、永大集团、浙江美大，公告后截至昨日累计上涨47%、43%、38%，3家预披露的分配预案是10转增10、10转增15派10元、10转增10派5元。

　　高送转的车还能搭上，不少个股公告后反而录得跌幅。东阳光科、首航节能、亚太科技是跌幅最大的品种，公告后分别下跌16%、5%、4%，预披露分别是10送1转增15派0.8元、10转增15、10转增15.

　　12月如此密集的高送转预披露，对高价股高送转概念真是一个重大打击。以往主流筛选高送转概念股有“二高一小”这3个指标，一是公积金较高，每股资本公积金超过1元，或每股资本公积金与每股未分配利润超过2元；二是股价较高；三是股本小。从最近两月的券商研究报告也可以看出，分析师推荐2014年报可能高送转的个股，几乎都是A股最高股价前二十名之列。

　　有合资格的公积金，才能高送转，股价高，才有高送转的迫切动力。结果，不用等到高股价跳出来高送转，中价股群体推出10送转10以上的猛料，这让往年的高送转选股模式直接崩溃。

　　点开各种行情软件的“高送转潜力”板块，一半以上是超过50元的高价股，几乎清一色的30元以上个股。12月16日当80元的艾比森发布预披露公告要10转增10时，股价涨停；结果本月下旬推出10送转16股的东阳光科股价下跌时，让布局高价股送转潜力的资金傻眼，东阳光科才不到20元，这让高价股谈论高送转潜力情何以堪。

　　这波预披露高送转个股，一半在20元以下，大部分在30元以下，这种大规模中价股送转群体，提前预告了高价股高送转概念的终结，也开启了年末中价股高送转行情的风潮。

　　最后，按高送转的含金量来梳理下：第一梯队10送转20:赛象科技；第二梯队10送转16:东阳光科；第三梯队10送转15:福星晓程、联建光电、永大集团、亚太科技、首航节能；第四梯队10送转10以上(不含)：佳隆股份、玉龙股份、达实智能、保税科技。

　　至于10送转10的个股，只能排在第五梯队了；而送转10股以下的，按这轮牛市的高送转狂潮，应该就很难算上高送转概念了，往年以10送转5作为高转送门槛，这波行情的门槛恐怕要提高到10送转10了——当市场对10送转10都可能有点麻木时，谁能想起板块里那些10送转5的个股呢？（证券时报）

　　蓝筹新兴剧烈震荡 坚守或调仓基金纠结年终换股

　　蓝筹新兴最近上演剧烈跷跷板行情，在距离年终仅4个交易日的情况下，相互较力日趋激烈的背后，是基金经理调仓换股的纠结。记者采访中发现，除了少数风格灵活基金调仓换股以外，大部分基金陷入纠结中。此前表现优异的新兴主题基金，尽管长期依然看好成长股，但目前处于严重超配成长是否换股的矛盾中。

　　震荡跷跷板

　　从10月底开始飙涨的大盘蓝筹单边行情，随之而来的是创业板的剧烈震动，最近两周来，双双陷入震荡行情中，大盘进五退三，创业板进三退四，进进退退之间，是蓝筹与新兴较力日趋白热化，在临近年关的读秒阶段，震荡加剧。

　　相互攻防背后，是蓝筹和新兴的对决，对于投向不同板块的基金经理来说，在临近年终排名的关键时刻，正是考验他们段位的好时机。

　　剧烈震荡的跷跷板行情，让风格明显的基金净值随之跌宕起伏。统计数据显示，截至12月24日，最近一周偏股基金首尾相差逾20%。业绩表现较好的基金中，新成立的基金表现抢眼。11月18日成立的泰达转型机遇最近一周涨幅为8.6%，成立至今涨幅高达35.10%；成立于11月27日的海富通内需混合成立至今不足一个月，涨幅为20.6%；成立于10月23日的工银研究精选股票，总回报也高达16.9%。

　　跷跷板的另一端，表现较差的新兴成长基金则大幅下跌。跌幅超过10%的基金多达22只，其中广发新经济 、广发聚瑞 、汇丰晋信科技先锋、广发聚优灵活配置、天治创新先锋等跌幅均超过12%。前三季度的年内冠军中邮战略新兴产业则下跌了7%。

　　事实上，在剧烈震荡行情之下，基金净值上蹿下跳。以12月24日为例，共有32只基金跌幅超过3%，跌幅最大的信达澳银精华配置下跌5.24%，最近两个月表现抢眼的海富通国策导向下跌5.11%。上涨最高的海富通新内需混合涨幅则高达7.01%，工银研究精选则上涨4%。

　　在年内排行榜上，截至12月24日，工银金融地产以77.99%的年内总回报位居第一；工银信息产业以73.16%紧随其后，宝盈核心优势混合A以69.3%位居第三，中邮战略新兴为60.48%。就在一周前的12月17日，工银金融地产年内总回报高达91.99%，中邮战略新兴为72.57%。

　　换仓骑墙纠结

　　临近年末，行情突变，基金排名关键时刻，基金经理却陷入是否换股的纠结中。

　　最近两年的新兴成长行情，让新兴主题基金业绩抢眼，根源在于超配成长股，与之相对的是严重低配蓝筹股。以金融业为例，数米基金的统计数据显示，今年一季度末，金融股标准配置是22.8%，基金配置占股票投资市值比仅为8.33%，大幅低于行业标配；尽管二季度以来，对金融股的配置有所提高，但是到了三季度末，标准配置应该为20.3%的金融业，基金配置占比仍然仅有8.62%。除了金融业，低配的还有采矿业、房地产和交通运输等。

　　基金在低配金融的同时，严重超配新兴成长股。而在最近的蓝筹行情中，因为超配成长股，基金遭遇净值下挫，但是囿于调仓换股会导致主动砸盘，这也使得基金陷入眼睁睁看着净值下跌却又无能为力的境地。统计数据显示，截至今年三季度，被同一家基金公司持有一家公司的股份，占流通股比例超过10%的基金独门重仓股多达27只，持股比占流通股比超过20%的有6家，其中中邮基金持有博腾股份数量占流通股比高达33.24%。

　　沪上某基金研究员表示，在外围行情不好的情况下，抱团取暖或许是不少基金提升业绩的策略之一，但是在行情轮换的情况下，很容易陷入无人接盘的境地，这时候局面就有些尴尬。

　　从部分基金独门重仓股表现看，最近一段时间股价才出现了大幅下跌。以博腾股份为例，从11月7日至12月23日，区间跌幅高达33%，硕贝德 、远方光电均在短短两三周时间内就下跌30%。

　　在新兴与蓝筹冰火两重天的情况下，部分基金依然看好新兴产业股。兴全基金的明星基金经理陈扬帆就表示，要做有信念的投资者，坚持新兴成长股的选股策略，在选股时关注行业景气度和商业模式，尤为钟情向旧业态发起挑战并取而代之的新业态。

　　不过，从基金净值表现与市场对照看，部分基金的净值变化与三季度末的重仓股对应变化相左，或许在行情演绎过程中成功实现了调仓换防，包括宝盈核心优势、新经济混合和上投核心优选等，上述这些在三季度还重仓新兴产业概念股的基金，最近走势与大盘非常契合。以宝盈核心优势为例，12月8日，大盘上涨2.81%，宝盈核心优势上涨2.42%；12月16日，大盘上涨2.31%，后者上涨2.74%；12月24日，大盘下跌1.98%，后者下跌1.87%。（上海证券报）

如果格式能调整清晰些会更好 【投资人助理】第一帖还是不错的 加油~

招募|投资人助理团队

　　国泰君安上海研究部总监边风炜：
　　明年，大家会看到什么叫震荡
　　在边风炜看来，这一轮牛市完全是风吹起来的。“这一轮的牛市是自上而下的，与2007年的牛市不一样，政策支持股市。”
　　最近，市场上关于点位的猜想不断，有些人说这一轮牛市至少要到8000点，还有人说要到“逆天”的12000点。
　　边风炜对此并不赞同，“他们一定不是做研究出身的，他是数浪的，一划一划数到天上去了。到2015年，我们不会轻易把目标位调高，今年已经到了3200点，明年的空间肯定会被大幅压缩。”
　　“我们对目前市场的判断是，牛市至少到了中段或者已经过了中段。真正的波动才刚刚开始，明年市场操作难度将大幅增加，如果之前看得比较乐观，那么明年一定要谨慎。明年，大家会看到什么叫震荡，今年的震荡还不算厉害。明年，融资融券会让大家见识到什么叫调整，融资融券会加大踩踏现象。现在的市场只要撤出一半，撤出50%，很多股票会瞬间跌停。”
　　重点关注两个指标：美国加息和中国CPI
　　2015年，我们该如何操作才能赚到钱呢？边风炜给出了十六字箴言——“放下执念、不争大小、淡看震荡、静心择股”。
　　他提醒投资者，2015年一定要非常关注两个指标，一是美国加息，二是中国的CPI。“明年美国可能在6月份或者9月份进行加息，美国一旦加息，会不会引发全球资本外流？之前通过沪港通流入A股的资金会不会外流？所以明年美国加息的前后很危险。美国一旦加息，中国将无法再降息，那样，钱会进一步外流。这也是为什么我们预测今年四季度、明年一季度央行还会有降息或者降准动作，我们可以动作的时间很短，必须在美国加息前先进行调整。美国加息后，会有大量资金外流，到时候全球市场都会出现很大的波动。当中国的CPI回升到2.5的时候，一定要非常非常当心，我们的货币政策或许会有所调整。”
　　“这一轮行情到目前来看，完全是风吹起来的，所以我们一定要很关注风还在不在，风还有多大。”
　　“明年下半年会有很多不确定因素，行情波动会非常大。”
　　“就2015年的点位来说，我们认为3000点是一个合理位置，冲过3200、3300，大家心里一定要准备止泡沫。”
　　对于近期很热门的券商股，边风炜的看法是：持有到1月底或2月份。
　　“下周国信证券上市，宏源证券复牌，看看你拿着的券商股还涨不涨，如果没有再创新高，那你就要当心了，大部队已经开始撤退了。在大盘股一起跳的时候，你要看看自己有没有降落伞。没有降落伞，直接跳下去是会很惨的。”
　　[投资板块参考]
　　明年哪些板块值得重点关注？迪士尼、创投、机器人、智能穿戴是2015年很值得关注的板块。
　　关于迪士尼板块，可以关注几块内容，一是有迪士尼股权的公司；二是迪士尼的合作商，包括建材、玩具、服装等合作企业；三是上海的相关物流企业和消费类企业。迪士尼概念至少要炒到开园前。
　　至于创投板块，新三板扩围和注册制的推出，创投公司将会被反复炒作，可以关注创投概念股和园区升级概念股。
　　此外，现在的机器人板块其实就是5年前的互联网，从智能工业到4.0，未来大有作为。
　　互联网发展的最终目标是切入到互联网终端，这也是为什么现在BAT都在烧钱抢终端。2015年或是智能穿戴爆发元年，从硬件到软件，在高估值中寻找确定性。
　　昶汇投资(私募)首席投资顾问刘军：
　　2015上半年关注蓝筹板块
　　下半年转战成长板块
　　本轮牛市里很多投资者都有这样的感受——满仓踏空、只赚指数不赚钱，有些投资者甚至是熊市里赚到的钱在牛市里亏光了。
　　刘军说，这两个感受就是本轮牛市的特点：分化严重、赚钱难。
　　刘军认为，2015年的投资策略，上半年还可以继续关注蓝筹板块，到下半年就该转战成长板块了。
　　很多投资者对于怎么选择股票很没谱，刘军给出了两条标准：一是低价；二是底部区域。“低价，就是10元以下的股票。底部区域就是历史新高50%以下的股票。这两类个股目前都还可以买入。”
　　至于对于现在震荡行情该怎么操作，刘军给出了很明了的操作方法：2900点可以买，3100是卖点。他认为接下来市场会在2900-3000点之间震荡，这个波动周期是从现在到明年春节前两周，这个时间内都可以这么操作。
　　刘军告诉记者，昶汇投资(私募)近期将发布2015年投资策略，对重点板块进行解析，并推出金股。
　　[投资板块参考]
　　就短线而言，当前值得重点关注的是二线蓝筹股。现在股市是一个大的轮动，去年是“八”的轮动，现在是“二”的轮动，所以蓝筹是现阶段的主导。重点关注基建、有色煤炭、特殊地产、中字头概念股。
　　就长期投资而言，应该从社会发展来甄别好股票。
　　就投资主题而言，应该从改革出发，因为这一轮牛市的主题就是改革。所以国企改革、一带一路、文化传媒、西部开发、体育产业、互联网金融、农业现代化等都是值得关注的板块。
　　国企改革，可以从两条主线进行投资。一是央企改革试点顺序，第一批：中粮集团有限公司，国家开发投资公司，中国医药集团总公司，中国建筑材料集团，中国节能环保集团，新兴际华集团；第二批、第三批公布的时候，可以跟进。二是地域性国资改革，北上广深、长三角、珠三角等国企质量相对较好的地区可以入手。
　　文化传媒概念股的选择要从三个方面把握——行业地位、硬实力、软实力，就是要看个股的品牌影响力、背景是否雄厚，区域优势是否明显方面去选择。
　　体育产业要从三条线入手：足球产业、运动器材、体彩。
　　互联网金融这两年大出风头，未来可布局三方面：P2P网贷、金融软件、电商平台。
　　农业现代化题材，要关注三类个股：农业现代化、农垦改革、农业机械，种业、新型肥料。

会多多努力的。

18家公司涉嫌操纵股价 私募大佬徐翔若隐若现

　中国证监会正在掀起一轮监管风暴，以罕见的强硬态度向操纵市场的行为宣战。



　　12月19日，证监会新闻发言人张晓军通报了包括中科云网、百圆裤业、宁波联合等在内的18只个股涉市场操纵违法违规行为的执法工作情况，并称目前已对涉嫌机构和个人立案调查。

　　上海杰赛律师事务所律师王智斌对《投资时报》记者表示，“证监会点名18家上市公司，已经表明监管者手中握有充分的证据，未来是启动行政程序，还是司法程序，还要看标的金额的大小。达到刑事立案标准就构成犯罪。”

　　这18家公司中，最为引人瞩目的就是宁波联合，私募大佬徐翔持股高达1554万股，成为仅次于浙江荣盛的第二大流通股东。在今年4月的股东会上，徐翔旗下泽熙系列信托产品曾提议宁波联合实施高送转，但最终被股东会否决。

　　有市场人士质疑，私募基金因为大量持股具备一定话语权，高送转的最终目的，是为了股价炒高后顺利出货。

　　鑫科材料、明牌珠宝等公司的表现，也体现了这一特征。明牌珠宝历史上从未实施过高送转，泽熙系介入后，公司罕见的实施10转12，之后徐翔系产品完成跑路。鑫科材料也延续这一轨迹。私募产品大量持仓，公告重组、高送转等利好，之后私募产品再利用狂热的市场氛围出逃。

　　在今年中期，市场曾一度疯传徐翔遭到证监会稽查，但泽熙公开否认传言。从重仓股宁波联合被证监会点名来看，这种传闻显然并非空穴来风。

　　“现在应关注证监会的后续调查结果，如果存在上市公司与机构合谋串通，发布消息配合炒作，或者机构利用对倒、制造成交量等方式干扰股价正常运行，就应启动后续的司法程序，遭遇损失的投资者也可以进行民事诉讼索赔。”王智斌认为。

　　受到消息影响，18家上市公司股价集体暴跌，徐翔重仓股也罕见集体大幅跳水。随着事件的进一步发酵，在资本市场的连锁反应才刚刚开始。

　　监管风暴

　　老鼠仓、操纵市场、控制股价、对倒诱多，类似的恶意操纵行为在二级市场屡见不鲜。但由于取证困难，最终能够立案的少之又少，A股历史上最著名的就是国美总裁黄光裕的“中关村”股价操纵案。

　　“监管层无法取证，无法稽查。一个私募基金，操作一只股票，往往会动用数百甚至上千个账户，这些账户分布在全国各地。拉抬的过程，有时候用对倒方式，有时候也会通过媒体释放消息，让投资者入场追高，最终完成出货。”一位不愿透露姓名的私募人士对记者表示，很多股票走势一眼看去就知道是被资金刻意操纵的，但监管者无法取证，至多也只能是上市公司发个异动公告，最终不了了之。

　　在圈内人士看来，证监会本次大张旗鼓的对操纵行为宣战，可能已经获得了确凿的证据。那么，在浩如烟海的资金账户中，监管者又如何解开这道稽查难题。

　　几经周折，《投资时报》记者了解的信息是，北京一家大数据公司为证监会研发了一套能够精准判断市场行为的系统，对于制造开盘价、盘中对倒、老鼠仓等违规行为有着准确的判断。

　　上述公司相关负责人透露，早在10年之前，就已经可以对恶意市场操作的行为进行初步筛查。目前，系统可以对绝大部分市场交易行为进行有效梳理。

　　这位负责人同时强调，“技术上，操纵市场行为几乎无可遁行。这套系统从未对外使用过，系统的核心模块仅供证监会使用。”

　　值得注意的是，12月4日的新闻通会上，证监会发言人表示，“我们注意到近期股市坐庄、操纵股价等违法违规活动有所抬头，对此，证监会将加强市场监管，坚决予以打击，切实维护市场正常秩序，保护投资者合法权益。”

　　之后，新华社、央视迅速跟进报道。12月19日，证监会通报了18家涉嫌公司名单。据了解，通报之前监管层并没有与涉嫌公司进行任何沟通。

　　监管层信心之坚决，行事之果断，可见一斑。

　　按照张晓军的表态，目前已对涉嫌操纵中科云网、百圆裤业、兴民钢圈、山东如意、湖南发展、铁岭新城、宝泰隆、宝鼎重工、元力股份、东江环保、中兴商业、山东威达、宁波联合、远东传动、科泰电源、新海股份、九鼎新材、珠江啤酒18只股票的涉案机构和个人立案调查。

　　《投资时报》记者梳理后发现，这18家公司多以中小板、创业板股票为主，其中既包括基金重仓股，也包括一些私募游资突击炒作的股票，最为著名的中科云网、百圆裤业是典型的题材概念股。

　　前述私募人士认为，监管层未来的调查方向可能有两个：首先，利用资金优势的对倒操作行为；其次，上市公司与机构联手释放消息，配合炒作行为。

　　对于机构的违规行为，认定还是有比较高的难度。王智斌举例道，“比如某公司发布高转增消息，机构在转增实施前后进行出逃。转增行为本身并不违规，监管机构要着重调查的是，机构是否通过关联账户堆积成交量，诱多出货。”

　　风口浪尖

　　毫无疑问，私募大佬徐翔被推倒了舆论的风口浪尖。在18家公司中，中科云网曾经是泽熙的重仓股之一，宁波联合的股东排行上泽熙更是持股超过1500万股贵为第二大流通股股东。

　　中科云网的前身是著名餐饮公司湘鄂情，经营不善，公司变卖资产转型。其中充斥各种概念，比如影视概念、智能家居概念，甚至一度传闻湘鄂情会收购“快播”转型互联网视频企业。伴随着每一种传闻，公司股价都出现了连番恶炒，短短一年中股价从2.98元涨到了12.45元，涨幅超过4倍。泽熙4期集合信托产品赚了个盆满钵满。

　　在宁波联合的投资过程中，泽熙更显现出罕见的强势。

　　2014年4月9日，宁波联合公告称，公司股东“泽熙6期”提议公司2013年度利润分配预案为10派1.60元(含税)，并以资本公积金转增股本方式向全体股东10转15.

　　此前，宁波联合的利润分配预案仅是10派1.60元(含税)。按照披露信息，当时泽熙持有宁波联合1507万股股份，占总股本的4.98%。受到消息刺激，宁波联合股价连续暴涨。

　　令人意外的是，泽熙的高送转提案，遭到股东大会否决。

　　北京一位投行人士表示，投资机构买卖股票是正常行为，高比例持股可能是对公司未来前景的充分看好，但是投资机构几乎不会参与公司实际运营决策，企业的分红、扩股行为要依据自身的经营状况而定，泽熙提议高转增背后的真实目的是个未知数。

　　8月27日，宁波联合公告，第二大股东泽熙6期通过上交所集中竞价交易系统增持公司股份2.9万股，占公司总股本的0.01%，交易均价为9元/股。增持之后，泽熙6期持有公司1554.41万股股份，占总股本的5%，构成举牌。

　　“一般机构买卖股票，都会刻意回避举牌。泽熙仅仅买入2.9万股，显然是瞄准了持仓红线去的。”上述私募人士称，2.9万股动用资金不过30万元，换来的是上市公司正式公告，以及投资者的狂热追逐，可谓四两拨千斤。

　　《投资时报》记者致电宁波联合证券办，公司证券事务代表汤子俊表示，“泽熙是否给公司实施了压力，并不清楚。一切以公告为准。”

　　在被证监会点名后，宁波联合回应称，“经公司自查，公司和公司控股股东未委托任何机构或者个人进行任何形式的市值管理或影响股价的违规操作，且至今，公司及公司现任董事、监事、高级管理人员均未收到中国证监会的任何立案调查通知。”

　　在宁波联合前十大流通股股东名册上，截至9月30日，重要机构股东方面，泽熙6期持股1554万股，睿富二号持有215万股，大成LOF持有149万股。

　　最具话语权的泽熙是否存在违规行为，相信随着证监会后续调查结果的公开，也会水落石出。

　　吸金秘诀

　　作为王亚伟之后最具影响力的股市大佬，徐翔的战果辉煌，泽熙的总体量在熊市中急剧膨胀。与王亚伟的行事风格一致，徐翔也以低调著称，很少在公开场合抛头露面，甚至连其个人微博也检索不到。

　　不过低调的徐翔在股票市场上却是异常高调，与王亚伟接近，泽熙投资的公司大多具备重组题材。

　　无论是中科云网、金字火腿、鑫科材料，都与最时尚的投资主题相契合，中科云网曾计划投资影视业最终流产，金字火腿作为一家食品企业因投资互联网金融备受瞩目，金属材料类公司鑫科材料也先后投资银行、影视而成为大牛股。

　　徐翔介入鑫科材料是在2013年，当时公司宣布定增投建高精度电子铜带项目。泽熙以5.16元认购了4980万股。该项目的产业契合度与鑫科材料主业紧密度较高。

　　定增完成后，鑫科材料的一系列投资让人看不懂。公司业绩差强人意，却公告拟投资1亿元参与大江银行。随后在短短一年中又再度推出定增计划，宣布收购与主业毫不沾边的影视公司西安梦舟，鑫科材料股价从5元一线涨到了15元。

　　虽然收购方案至今仍未完成，公司已经被视为了影视概念龙头之一。同时，鑫科材料利好频出，时隔6年之后，突然推出高送转，转送比例竟然高达10转15.

　　10月10日，鑫科材料实施股本转增。其后仅仅10天，10月21日公司公告称，收到公司持股5%以上的股东泽熙增煦关于减持的告知函，累计减持4632.25万股，占鑫科材料总股本的2.9622%。

　　《投资时报》记者致电鑫科材料，公司董秘办相关人士表示，“泽熙是公司股东，买卖公司股票是正常行为，也不需要跟公司打招呼。”

　　中小板公司明牌珠宝也因为泽熙的介入备受瞩目。泽熙6期、泽熙4期曾联手持股明牌珠宝约460万股。明牌珠宝同样在今年中期实施了高送转，转增比例高达10转12。转增于8月28日实施，之后在前三季度的股东排名中，泽熙的名字已经彻底消失。

　　市场疯传，上市4年来，明牌珠宝从未实施过高比例转增，中期的高转增或是迫于泽熙压力。

　　对此，公司证券办人士称，“以前公司召开股东大会，总有投资者提议送转。也有不少股东通过电话表达了送转要求。现在公司又因为高送转招致非议，有些不合情理。”

　　与鑫科材料如出一辙，明牌珠宝也赶时髦，同互联网教育搭上了关系。今年中期公司宣布拟与北京高等珠宝研修学院联手，投资珠宝在线教育，总金额1亿元。消息公告时，恰逢全通教育等互联网教育公司被热炒之际。

　　然而，经过半年等待，项目进展却渺无音信。前述明牌珠宝人士对记者表示，“由于项目不太成熟，综合各方面考虑，可能有一定变化。”

　　无论是鑫科材料、明牌珠宝，还是中科云网、金字火腿，浓重的概念炒作痕迹让人不禁生疑。

　　“低位买—高转增—概念炒—逢高出”，似乎才是泽熙的吸金秘诀。