【公司简介】上海银橙文化传媒股份有限公司（以下简称“银橙传媒”）于2010年成立。公司依托于ADPush平台、YCloud大数据分析系统及自有媒体资源，专注于为广告主、广告代理商提供精准、高效的互联网广告投放。公司目前已拥有的媒体资源可以实现日覆盖2.1亿独立用户、月覆盖85%的互联网用户，是中国领先的互联网广告投放服务提供商。公司已为包括盛大网络、百度游戏、当当网、携程、淘宝网、广发银行、华为、优酷土豆、韩都衣舍、肯德基等在内的1300多家电子商务、网络游戏、网络服务商、品牌客户提供精准广告投放服务。银橙传媒于2014年8月13日在新三板挂牌，2014年12月18日转为做市交易。截至2014年12月31日，公司总股本10000万股，其中1941万股是流通股，均在新三板交易。【公司亮点】Ø  媒体资源：全面覆盖、线性聚合。（1）全面流量覆盖。跨渠道、跨区域整合媒体资源，PC、OTV、Mobile多屏合一，汇集国内主流行业网站，与各类媒体进行深入的资源对接，包括淘宝、百度、谷歌、优酷、凤凰网等400多家优质媒体，以及软件、无线、网吧和广告交易市场，日覆盖逾50亿流量，2.1亿独立用户，月覆盖全国85%以上的互联网受众。公司囊括全国一、二线城市总约45000家网吧，单日最高注册用户超过25万人次，单日最高登录并创建角色用户超过15万人次。（2）线性高度聚合。公司以高度聚合的垂直媒体为导向，线性划分多种内容媒体，与1200多家优质垂直媒体深入合作，将媒体资源标签化、结构化、直观化、提升媒体投放精准度和目标受众到达率。Ø  核心产品：ADPush精准营销平台，对接BAT广告交易市场。（1）YCloud大数据分析平台。公司以海量数据存储和科学分类管理为基础，建立YCloud大数据平台。平台囊括57000多个用户标签，159细类行为兴趣，26个性别年龄交叉分类，4000个单行业标签。（2）ADPush营销优化平台。公司以内容、地域、行为、回头客主要指标，结合四维定向理论和40多项定向技术，对ADPush进行优化，把广告展现给最准确的受众。（3）ADPush精准投放平台（DSP）。银橙DSP对接广告主，依托YCloud大数据分析，整合PC、Mobile、OTV等多屏媒体资源，支持极速稳定的实时竞价模式，供广告主进行自主投放，提升广告投放价值和广告回报率。（4）ADPush广告网络（SSP）。银橙SSP对接国内主流互联网媒体，支持多需求方接入，目前公司已成功对接腾讯“腾果”、阿里tanx、百度BES、新浪SAX、谷歌Double Click、新数DSP等国内主流广告交易市场。Ø  合作伙伴：1300家广告主，1500家优质媒体。（1）广告主。银橙传媒已为超过1300家国内外知名客户指定互联网精准营销解决方案。公司客户包括淘宝网、韩都衣舍、三星、百度游戏、平安银行等知名电子商务、网络游戏、网络服务商、品牌客户。（2）媒体主。银橙传媒与超过1500家国内外优质媒体成为合作伙伴，并拥有大量自主媒体资源。其中包括：a、广告交易市场：腾讯“腾果”、阿里tanx、百度BES、新浪SAX、谷歌Double Click等。b、广告网络：风行网、腾讯视频、乐视、同花顺、扬子晚报等。c、软件及网吧：pptv、网众科技、页游宝盒等。（3）第三方机构。公司与众多知名机构合作，包括尼尔森、谷歌、艾瑞咨询等。【案例展示】淘宝天猫6.26年中大促推广

图表1淘宝天猫年中大促推广，ROI 1:2

案例时间 2013年6月 目标受众 以18至35岁为主，时尚新鲜人群，热衷便捷的网络购物，收入处于中高水平。 广告展示 根据品牌形象宣传和主题推广信息需求，组合选择升窗、条幅和相关频道文字链广告，兼顾视觉展示力度和广告信息量。 技术运用 内容定向：根据目标用户感兴趣的内容，选择如门户类、女性时尚、社交类等网站投放；    地域定向：根据目标用户IP地址，缩小目标范围，面向上海、北京等一线城市投放；    行为定向：根据目标用户上网行为，如曾注册登陆过网购相关平台网站进行投放；    回头客定向：根据用户品牌浏览记录，如曾浏览过天猫店铺或有过品牌互动进行投放。 效果总结 本次投放共产生8000万曝光量，比预计增加10%，ROI 1:2；    本次投放共覆盖约6000万互联网用户，大幅提升了商城品牌影响力，达到了有效销售额。

资料来源：银橙传媒，广证恒生【市场表现】交易活跃：总成交金额2133.69万元，平均换手率0.22%。公司在2014年10月8日首次发生协议转让，此后每周均维持一定的成交量。2014年11月5日最高成交量达96.5万股，成交金额606.82万元。截至2014年12月30日，公司股票总成交量194.2万股，总成交金额2133.69万元，平均换手率0.22%。【机构持股】截至2014年12月31日，哈本投资持有银橙传媒股票2380万股，占比23.8%；草根投资持有2380万股，占比23.8%；逐光信息持有2273万股，占比22.73%；谦亮投资持有980万股，占比9.8%；千信信息持有700万股，占比7%；久归投资持有500万股，占比5%。2014年12月16日，公司公告称股票转让方式自2014年12月18日起变更为做市转让，做市商分别为首创证券、江海证券。【主板相关概念股】蓝色光标（002615）：为企业提供品牌管理服务的行业龙头企业，2014年通过收购兼并迅速布局DSP和DMP业务；百视通（600637）：公司在IPTV、移动互联网、数字媒体平台研发与建设等新媒体领域开展技术、内容等全业务运营。2014年收购艾德思奇移动广告平台；久其软件（002279）：公司是管理软件供应商，主要从事软件开发业务。2014年收购点入广告，介入移动互联网。 【财务数据透视】公司收入来源于互联网广告的精准投放业务，占总收入100%。2014年上半年实现营业收入4443.07万元，同比增长253.05%；净利润1504.51万元，同比增长442.20%；经营活动产生的现金流量净额856.63万元，同比增长783.88%。公司执行两种收费模式，按执行效果取得的收入（占比70%）、按展示次数取得的收入（占比30%）。公司主要客户为百度在线（24%）、北京智推（6.6%）、亿玛创新（5.3%）。 【点评】互联网广告营销行业的价值链主要分为四个环节，包括网络广告位提供方、广告交易平台、广告投放商和广告主。银橙ADpush精准营销平台通过不断升级技术，子系统不断完善，公司目前拥有DSP、SSP、营销优化平台和大数据平台，已打通全产业链。未来银橙传媒将不断升级系统，扩大用户资源，满足不断庞大的市场需求。