是文章还是课件？

是期刊论文，需要Cajviewer软件打开。

[此贴子已经被作者于2008-9-2 10:31:09编辑过]

我还以为是教教。

金融CGE的模型构建存在很多困难，目前建立的所谓金融CGE其实难以解释很多条件与问题，特别牵涉到动态化的时候。楼主的文章说明了一些。其中一个主要问题：金融市场与实体经济在传导机制与传导速度上不一样，这个可以由“超调模型”（Overshooting Model）解释，由于存在价格粘性，实体市场对汇率波动的反应滞后。

这一理论的基本原理是：当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异。这主要是由于商品市场因其自身的特点和缺乏及时准确的信息（contract限制等）。一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈粘性状态，称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。汇率对外冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平。由此长期购买力平价成立。

这部分的内容在Dominic Salvatore《国际经济学》“汇率动态化”部分有详细的解释。另外资本市场的一般均衡模型的机制与商品市场的一般均衡的机制也不一样，具体也可参考Dominic Salvatore《国际经济学》的“资本市场与资产组合平衡分析”部分。

简言之，要把两个市场统一起来，特别是在动态化的条件下，面临很大的困难，如何将两个市场之间存在时滞模型化？

谢过~~~~~~~~~~~