【今日导读】
　　＞可关注人民币弱势下投资机会
　　＞国家安全板块将迎新炒作契机
　　＞微软发布新品概念股或受追捧
　　＞天润曲轴打开戴姆勒全球市场
　　＞红宝丽聚氨酯保温板材将放量
　　【中证看市】
　　适当关注人民币弱势下机会
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　　受“证监会盘后通报第二批上市公司处罚名单”传闻打压，周五小盘股大幅杀跌，但从全周来看依旧远远跑赢大盘；同时港股 明显跑赢A股，AH股 溢价率指数有所回落，基本符合中证资讯此前判断。
　　从货币政策来看，海内外延续宽松。欧洲央行宣布超预期的资产购买计划，中国央行时隔一年之后重启7天逆回购投放500亿流动性，且将回购利率降至3.85%。货币政策宽松为风险资产价格活跃提供支撑，但因融资净买入边际下降、资本外流，以及A股明显偏贵与AH估值差价收窄的趋势背离等多种因素制约，我们坚持认为，A股继续维持震荡模式概率大，投资者可降低大盘周期股仓位。
　　操作上，我们认为，可逐步建仓优质成长股，如医药、食品、服务等大消费类；偏好大盘蓝筹的可继续关注港股ETF、H股ETF。另外，人民币汇率对美元贬值利好美元结算的出口企业，未来若人民币继续走弱，适当关注纺织、农药、化肥、化药、粘胶、家具等出口行业中美元结算企业。此外，需要规避造纸等外币成本支出行业。
　　继续看好地产龙头及分级基金
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　　近日，国务院总理li*在达沃斯指出，中国实现现代化必然会伴随着城镇化，对房地产的刚性需求是长期的。至于房地产市场在一定时间内出现调整，这也是正常的。总理看好房地产长期发展，为业内注入强心针。
　　另外，四季度经济数据低迷，2015年政策基调或整体趋暖。本周央行时隔一年重启逆回购，并下调招标利率，意味着货币政策延续宽松，利率继续下行可期。政策面友好以及流动性宽松将会持续，对板块走势将形成明显的刺激。
　　从产业资本动向来看，行业内部人也在不断增持。周五晚间公告，盈安合伙第9度增持万科A，共持有万科4.6亿股，占公司总股本的4.17%，逼近举牌 线。
　　操作上，行业集中度提升有所加快，龙头房企全年销售大幅跑赢行业、强者愈强将更为明显。可继续关注保利地产、招商地产、万科A、金地集团以及房地产B的投资机会。自我们周三盘中提示以来，招保万金等龙头累计涨幅超5%。
　　【中证视点】
　　国家安全概念将迎新炒作契机
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　　1月23日，中央政治局召开会议审议通过了《国家安全战略纲要》。会议强调，保证国家安全，是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化的有机组成部分，是“安邦定国的重要基石”。国家安全已经上升到空前高度，《国家安全法》也在制定当中。
　　在迎来反法西战争胜利70周年之际，高层强调必须坚持总体国家安全观有进一步的现实意义。国家安全已经从单纯的领土安全、军事安全、经济安全，上升到包含科技安全、信息安全、文化安全、社会安全等在内的全面国家安全体系。包括军工信息化、国产化和去IOE等领域有望迎来持续投资机遇。而后续包括反法西战争胜利70周年纪念等一系列活动，也将成为板块持续升温的催化剂。
　　◆烽火通信（ 600498 ）：国内第三大的电信设备商。11月14日公告发行股份及支付现金购买南京烽火星空剩余股权，实现全面控股。烽火星空90%以上的营收来自于网络安全 解决方案，净利率高达20%。收购完成后，将有望形成业绩和估值的双轮驱动。
　　◆广日股份（ 600894 ）：传统电梯业务有望受益于工业4.0 。机器人 领域的业务推进与信息安全紧密相连，广东积极推进国企改革也将成为公司加速发展的催化剂。
　　◆达刚路机（300103）：道路工程机械产品受益于“一路一带”的整体推进，陕鼓集团入驻后，国字号背景更浓。而随着获得相关军品资质，公司在军工包括安全领域的业务也将逐步拓展，带来持续增量并提升估值。
　　【产业观察】
　　Hololens将引领可穿戴 概念股或受追捧
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　　1月以来，包括英特尔、微软在内的各大厂商将最前沿的研发聚焦在眼镜上，尤其是本周微软推出hololens后，市场的神经再度被撩拨起来。hololens直指下一代计算终端，以其为代表的眼镜将成为新一轮计算技术竞争的焦点。
　　从hololens产业链看：一是数据采集端，包括景深摄像头在内的大量传感器 将形成从设计到代工制造到封装的CMOS工艺产业链。其中，设计端，国内企业很难形成先发优势，以色列企业已在全球遥遥领先；工艺方面，国内的封装厂商类似华天科技（002185）和晶方科技（ 603005 ）将可能有一定的基础，中芯国际也有可能接到类似的制造订单；模组产业链上，类似于欧菲光（002456）、水晶光电（002273）之类的零组企业也有望受益于市场的爆发。
　　二是传输和处理端，相当于继英特尔的桌面CPU、ARM和高通的手机端低功耗CPU之后的第三代。实时的位置处理数据处理和计算以及兼具的低功耗将对CPU提出全新的需求。对国内厂商而言，难度比传感器还要大。
　　三是云端，由于眼镜一端的计算更加“轻量化”，数据也将空前的向云端集中和依赖于云端。所有参与其中的企业都渴望能够掌握云端，这里将产生下一个谷歌或者百度。
　　【行业动态】
　　跨境电商 阳光化加速推进 利好仓储物流
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　　近日广州首家跨境电商实体店开业引发市场广泛关注。与此前跨境电商灰色清关的发展情况相比，目前跨境电商阳光化趋势越来越明显，有助于推动跨境电商行业的加速发展。
　　目前国内跨境电商进出口试点口岸包括上海、宁波、广州、深圳等。近年来随着国内消费群体网购习惯的成功培育，对国外商品需求日渐增加。因跨境电商能够缩短对外贸易中间环节，提升进出口贸易效率，加之利好政策密集出台，跨境电商的交易规模增长迅猛。最近5年交易量复合增速超过30%。业内机构预计，2015年国内跨境电商交易规模将突破5万亿元，占国内进出口比例超过15%。
　　跨境电商的高速发展将显著提升电商配套物流需求，可关注外运发展（ 600270 ）、华贸物流（ 603128 ）、中储股份（ 600787 ）等。
　　【个股看台】
　　天润曲轴：打开戴姆勒全球市场
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　　天润曲轴（002283）已顺利通过全球最大的商用车制造商戴姆勒VDA6.3过程能力审核，进入了戴姆勒全球供应链，公司产品将可直接供给戴姆勒美国、巴西、中国等地工厂。据悉，前期开发的连杆、曲轴产品2014年开始小批量供货，产品及服务得到戴姆勒认可，2015年将获得更高供应份额，进而有望推动公司海外收入翻番增长。双方还有多款新产品处于样件试验或意向合作阶段，未来将逐步实现量产。
　　此外，北京福田戴姆勒在中国建设的一家全新的发动机工厂计划2016年初批量生产。公司作为该合资企业曲轴连杆的单一供方，有望受益。
　　红宝丽：聚氨酯保温板材将放量
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　　红宝丽（ 002165 ）聚氨酯保温板现有产能750万平方米，后续750万平方米的生产线将于年中建成投产。受益于《建筑设计防火规范》5月1日强制实施，公司聚氨酯保温板材今年有望放量。据了解，该规范已于去年12月1日在江苏地区提前实施，公司已成功取得该地区订单。
　　主营产品方面，异丙醇胺已加强成本控制，原材料环氧丙烷采取月结，库存周期10-15天。此前主要用于出口，随着国内异丙醇胺消费市场持续增长，公司加大技术投入，拓宽应用领域，年产5万吨醇胺系列技改项目将于年中建成投产；另一主营产品聚氨酯硬泡组合聚醚的产能15万吨，主要用于冰箱等冷藏领域，销量增长稳定。