北京城建：投资1.27亿参股国信证券4.9%股权(持有3.43亿股)
(2014-10-27 01:06:51)
标签： 转载 国信证券 股票        分类： 清洁能源
国信证券股份有限公司是全国性大型综合类证券公司，注册资本70亿元，在全国43个城市拥有59家营业网点，法定代表人为何如，现有员工9743人，其中本部员工1192人，本科以上学历人员占90%以上。公司的经营范围为：证券（含境内上市公司外资股）的代理买卖、代理证券的还本付息和分红派息、证券保管和鉴证、代理登记开户、证券自营买卖、证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）、证券投资咨询（含财务顾问）、客户资产管理、直接投资、融资融券、股指期货IB业务以及中国证监会批准的其他业务。截止2009年12月31日，公司总资产749.6亿元，净资产149.5亿元，净资本107.2亿元。公司的企业精神是“务实、专业、和谐、自律”，核心理念是“创造价值，成就你我”。2004年12月1日，国信证券获得创新试点券商资格。2007年公司实现利润总额89.71亿元，净利润68.8亿元，排名行业第三，净资产收益率94.6%；2008年，国信证券在市场剧变中经受住了考验，实现利润总额24.07亿元，净利润20.1亿元，净资产收益率17.5%；2009年，公司抓住市场机遇，实现利润总额52.39亿元，净利润41.4亿元，经纪业务股票基金交易额排名行业第三，投资银行业务股票发行家数排名行业第一，承销总金额排名行业第三。2010年1-6月，公司实现净利润12.55亿元。
二.股东情况
　　国信证券共有5家股东，股东单位名称和股权结构如下：
　　　　深圳市投资控股有限公司　　　　　持股40%；
　　　　华润深国投信托有限公司　　　　　持股30%；
　　　　云南红塔集团有限公司　　　　　　持股20%；
　　　　中国第一汽车集团公司　　　　　　持股5.1%；
　　　　北京城建投资发展股份有限公司　　持股4.9%。

    国信证券上市已经处于停滞状况，障碍并不在并购华林证券上，而是股东“一参一控”的合规问题
　　在光大证券、华泰证券、招商证券陆续IPO（首次公开发行股票）上市后，兴业证券IPO正式通过发审委审核，山西证券也一度准备上会，下一个将IPO的券商是谁？
　　来自国信证券内部的消息称，国信证券IPO因控股股东“一参一控”合规问题而陷入停滞。
　　“据我所知，国信证券上市已经处于停滞状况，障碍并不在并购华林证券上，而是股东‘一参一控’的合规问题。”国信证券一位投行部董事总经理昨日告诉《第一财经日报》，国信证券IPO暂时受阻。
　　国信证券IPO进程，可追溯到2008年3月召开的第一次股份公司股东大会。
　　券商股东“一参一控”的合规问题主要涉及国信证券控股股东深圳市投资控股有限公司（下称“深投控”），后者除控股国信证券外，至少同时参股安信证券和国泰君安证券。
　　上述人士评价称：“现在券商股权都是优质资产，要作出取舍太难。从某种程度上，国信的IPO取决于地方府的决心和决策效率。”
　　在国信证券的股东架构中，深投控以40％股权保持控股地位。但深投控不仅是国泰君安证券第三大股东，还是安信证券第二大股东。
　　本报从深圳市工商局获得的信息是，去年深投控还通过现金增资方式大幅增持安信证券股权。在安信证券最初成立时，深投控只投资1000万元，占15.1亿元总股本的0.66％。去年安信证券增资扩股达到23.9亿股后，深投控通过现金增资，持股比例增至7.41％。
　　消息人士透露，为支持国信证券上市，在解决“一参一控”的合规过程中，深投控2008年出售万和证券经纪有限公司控股权。不过，国泰君安证券和安信证券的股权取舍，依然是国信证券IPO的拦路虎。
　　“国信证券IPO是和广发证券合作的，保荐人是广发证券，广发证券的再融资归我们做，现在广发证券借壳已经完成，再融资也已经正式启动，我们的IPO还不知道什么时候才能完成。”上述董事总经理的言语中感慨颇多。
　　国信证券一名高管此前向本报证实，国信证券并购华林证券一事早在6月前就已停止，原因是双方价钱未谈拢，但并购未成并非是影响国信证券IPO的因素。

【2010-08-13】中报点评:北京城建(600266)隐含价值高 业绩确定强
　　中期实现EPS 0.49 元,同比增长97%,其中投资收益贡献大半。上半年营业收入4.5 亿元,同比下降50%;净利润3.6 亿元,增长97%。业绩高增长主要由于上半年投资收益达3.0 亿元,占比营业利润66%。其中长期股权转让获得2.4 亿收益,(转让城建中稷公司股权,即原舟山项目获得2.1 亿元税前收益);另外,国信分红3430 万;北科建确认收益1374 万,其余国奥村、污水、中科招商等确认1070 万收益。
　　10 年业绩确定性强,账面预售账款54.7 亿元,加上中期结算的EPS 0.49元,已经锁定我们预计的10 年业绩。预收款中北京首城国际44 亿、世华水岸7 亿,另有部分未结的北苑家园等。
　　资金压力增加,但整体状况尚好,扣除预收账款的真实资产负债率为38%。中期资产负债率、净负债率为72%、49%,较年初增加5%、12%。
　　期末现金14 亿,短期及一年内借款20 亿、长期借款2 亿。
　　上半年销售情况较好,回款30 亿元,同比增加63%。上半年销售面积10 万平方米,销售额25 亿元,其中世华水岸销售3 万平米,销售额7.2亿元;首城国际销售7 万平方米,销售额18 亿元。
　　上半年新增储备74 万平米,总储备增至230 万平米,另有北京176 万平米的一级开发。上半年收购世纪鸿城45%股权,新增储备规13.5 万平米,另外新增成都双流县华阳项目60 万平米。
　　公司历年投资较为成功且将开花结果,使公司隐含价值高。公司在99年以1.3 亿元获得国信证券4.9%股权,09 年以2.6 亿获得锦州银行4.7%股权;环保日处理污水量达58 万吨。
　　按目前8.9 亿股本计算,预计10、11 年EPS 1.02、1.25 元,RNAV 15.5元,其中地产业务RNAV 10.1 元、国信股权估值4.2元、其他北科建等估值1.2 元。考虑到其大股东资源、一级开发优势,暂定目标价14 元,相对RNAV 折价10%,维持增持评级。
【出处】国泰君安 【作者】孙建平，李品科


国信证券股份有限公司是全国性大型综合类证券公司，注册资本70亿元，在全国43个城市拥有59家营业网点，法定代表人为何如，现有员工9743人，其中本部员工1192人，本科以上学历人员占90%以上。公司的经营范围为：证券（含境内上市公司外资股）的代理买卖、代理证券的还本付息和分红派息、证券保管和鉴证、代理登记开户、证券自营买卖、证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）、证券投资咨询（含财务顾问）、客户资产管理、直接投资、融资融券、股指期货IB业务以及中国证监会批准的其他业务。截止2009年12月31日，公司总资产749.6亿元，净资产149.5亿元，净资本107.2亿元。公司的企业精神是“务实、专业、和谐、自律”，核心理念是“创造价值，成就你我”。2004年12月1日，国信证券获得创新试点券商资格。2007年公司实现利润总额89.71亿元，净利润68.8亿元，排名行业第三，净资产收益率94.6%；2008年，国信证券在市场剧变中经受住了考验，实现利润总额24.07亿元，净利润20.1亿元，净资产收益率17.5%；2009年，公司抓住市场机遇，实现利润总额52.39亿元，净利润41.4亿元，经纪业务股票基金交易额排名行业第三，投资银行业务股票发行家数排名行业第一，承销总金额排名行业第三。2010年1-6月，公司实现净利润12.55亿元。
二.股东情况
　　国信证券共有5家股东，股东单位名称和股权结构如下：
　　　　深圳市投资控股有限公司　　　　　持股40%；
　　　　华润深国投信托有限公司　　　　　持股30%；
　　　　云南红塔集团有限公司　　　　　　持股20%；
　　　　中国第一汽车集团公司　　　　　　持股5.1%；
　　　　北京城建投资发展股份有限公司　　持股4.9%。

【2009-11-03】
北京城建(600266)主业稳定发力金融
　　三季度业绩增长明显，行业排名居前公司09年1-9月共实现营业收入20.8亿元，同比下降10%，但三季度公司确认销售收入大幅增加，导致单季实现营业利润超过前二季之和，达到2.8亿元；累计实现营业利润5.5亿元，与上年同期相比增长4.7%；归属于母公司所有者的净利润为3.63亿元，每股收益0.49元，在百余家地产上市公司中居于前10名之列。
　　资产规模迅速扩张，股东权益相应增加报告期末公司总资产达到140亿元，较年初大幅增长32%，所有者权益增长9.29%，主要原因是开发项目投入增加和项目销售实现资金回笼所致。
　　现金流状况良好，资产盈利能力较强归属于上市公司股东的每股净资产为5.17元，较上年增长9.30%，摊薄净资产收益率达到10.35%；三季末公司货币资金余额高达27.6亿元，较去年同期、年初分别增长83%和128%；经营活动产生的现金流量净额相当于上年末的8.84倍，为有季报以来历史同期最高值。
　　实施资产重组，扩大金融产业投资在前期投资入股国信证券并获取高额回报的基础上，考虑到银行业的长期向好，锦州银行的成长性和未来的扩张潜力，公司拟参加锦州银行增资扩股，投资2.6亿元认购锦州银行1.3亿股新股。同时，根据公司战略规划，公司拟转让参股的五棵松和城建中稷两公司的股权，此次股权转让若完成，公司将取得较好的投资收益。
　　大股东资产注入，优化业务布局公司正实施对北京城建重庆地产公司100%股权的收购，收购完成后，将解决公司和大股东在重庆地区同业竞争问题。未来还将由重庆地产公司吸收合并尚源公司，以增强重庆地产公司的资本实力，简化投资结构，提高公司在重庆地区的经营水平和资质等级，提升行业竞争力，有利于公司在重庆做强做大房地产业务。
　　竞投优质土地资源，夯实主业发展基础9月末，公司通过挂牌出让方式以15. 1亿元竞得北京房山区长阳镇起步区4号地项目。
【出处】信达证券【作者】张冬峰