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中文版的2008 年度钢铁行业投资策略

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投资要点 3
一、供需分析：约束中的均衡 4
1、资源供给约束产量增长 4
2、需求保持旺盛 5
3、2008 年出口将大幅下降 6
4、供需平分析 8
二、进入高成本时代 11
1、铁矿石：供给进入瓶颈期 11
2、海运费 11
3、煤炭 11
三、盈利趋势：价格上涨VS 成本上升 16
1、成本支撑钢价高位运行 16
2、盈利趋势：价格上涨VS 成本上升 18
3、成本禀赋决定盈利能力 19
四、投资策略 23
1、选择成本优势公司 23
2、整体上市进入第二季 23
3、重点公司分析 25
五、风险分析 25