一、汽车行业将充分受益于国家经济增长方式的转变..................................... 4
1、出口对中国经济增长的拉动效应趋于减弱.....................................................................4
2、中国的经济增长将更加依赖国内的投资和消费..............................................................6
3、乘用车行业将充分受益于国家强力刺激消费的政策.......................................................6
1）国家刺激汽车消费的政策激发乘用车产品市场需求快速释放 6
2）刺激汽车消费的政策继续执行的概率非常大 7
3）如果政策延续，将来效果依然会很好 8
4）下半年中高级乘用车产品销量将延续同比增长的态势 9
4、补贴政策的改变使轻卡行业真正受益..........................................................................10
5、投资和消费驱动重卡产品市场持续回暖......................................................................11
1）国家大规模基建投资拉动土建类重卡产品市场率先强劲复苏 11
2）重卡产品市场的全面复苏有赖于公路货运用重卡产品市场的快速增长 11
3）公路货运用重卡产品的需求已经复苏并且将持续回升 12
4）房地产行业的持续复苏将加快重卡行业景气回升的速度 14
二、09 年下半年投资建议............................................................................. 16
1、投资逻辑.....................................................................................................................16
2、投资标的推荐..............................................................................................................16
1）乘用车整车及零部件 16
2）轻卡整车及零部件 17
3）重卡整车 17
3、推荐公司盈利预测及估值水平汇总..............................................................................17