我算了5*5的年度数据，按book/equity分组的年均收益竟然是

0.14 0.17 0.19 0.21 0.23

Lu Zhang在Value Premium上的是0.11到0.17的范围，我不知道是不是Frech的数据是名义值，还需要减去通胀因素？

谢谢！

注：数据版发过了，怕研究金融的同志看不到，非有意重复发帖

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