（伦敦讯）英国权威财经杂志《经济学家》指出，中国人民银行宣布人民币微幅升值2％，可能纾解中国与美国之间的贸易冲突，但是难遏制中国过热的经济。至于它升值后的政治与经济效应，要看后续升值的幅度和速度而定。

　　最新一期的《经济学家》报道，今年第二季中国的经济增长率达9.5％，略低于去年同期，但是高于多数分析师的预估；今年上半年它的工业生产大幅增长16.8％，固定资产投资则年增加25.4％，虽然也比2003年年底缓和，但是相对而言仍属强劲。预估到明年全年的国内生产总值（GDP）增长率将达8％。

　　报道说，中国的总体经济增长主要靠固定投资带动，而非民间的消费。因此，一旦企业投资或公共基本设施支出减缓，将使中国的经济更显得脆弱。

　　摩根士丹利证券公司分析师谢国忠说，以投资周期来看，领先指标包括获利率、产品价格和房地产价格等三项，是判断现金流量和借贷能力的重要指标，中国这三项指标目前都呈现趋缓。

　　报道指出，虽然中国政府采取升息，征收房地产销售税，紧缩申办房屋贷款条件等多项措施，希望让经济“软着陆”，但是随着2008年奥运即将在北京举行，公共支出可能再增加，使经济热度上升。

　　经济学家认为，短期来看，中国最大的隐忧是，一旦它的经济增长减缓，目前北京当局所面临的不论是政府或贸易紧张关系将进一步恶化。

原因是，中国企图对经济降温导致进口额减少，但是外销出口仍十分畅旺，造成大幅度的贸易顺差。

　　以今年6月为例，中国的出口比去年同期增加30.6％，但进口只有增长15.1％，使得全月的贸易顺差达97亿美元。

　　累计今年以来中国的贸易顺差金额几乎达400亿美元，比去年全年还多。合计今年的经常账盈余将可达国内生产总值的9％。

　　报道说，人民币升值可以略为舒缓紧张的中、美贸易关系，但是如果大量出口商品的现况仍没有重大改变，届时要求人民币再升值的政治压力不免会迅速再起。