今年以来全球主要国家纷纷开启了“宽松竞赛”，似乎通货紧缩压力已成为全球经济的最大隐患，然而，之前多年困绕全球多国的债务危机却负未远走。全球已有9个国家的债务占GDP比率超过了300%(包括ZF及家庭债务)，这令债务可持续性困扰始终萦绕。

下图显示了全球各国的ZF及家庭总负债状况，红色越深说明负债比例越高。从图中可见一点讽刺的状况，以黑色和灰色标出的负债率最低的国家往往都是产油国。


而统计数据状况就更加触目惊醒，自2007年全球金融危机爆发以来，所有发达经济体的债务负担都有所增加，全球范围内也只有五个发展中国家实现了ZF减债。而全球范围内的ZF债务总和自2007年以来已经增加了57万亿美元，远高于同期的全球GDP增量。

而问题更在于，ZF债务暴增的状况已经使得传统上的宏观经济学定理失灵。以往，债台高筑的国家会通过印钞人为制造通胀的方式来消化掉部分存量债务负担。然而，目前全球主要经济体在面临高负债压力的同时却还遭遇通缩压力，这使得其债务负担更不容易被消化。

此外，在高负债的“欧猪”国家近年来被迫勒紧裤带削减债务负担时，一些发展中经济体却主动增加财政赤字来提振经济增速，这或许在一时奏效之余，给世界经济带来更多的负担。

全球负债最重国家见下表：

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