本轮行情最诡异的地方就是人民币追随美元指数一路飙升，而美元明显需要一次强力回撤，贵金属和石油需要一次大反弹，那么人民币能有滑稽地跟随美元指数回落吗，道理可能就是人民币一枝独秀了，一个强势的人民币就是极大的诱饵，如果人民币相当美元破6，人民币升值利好银行和地产，贵金属和石油又可以大反弹，国内过剩产业又一片欢腾。什么 产业结构调整，不过是空话一句，可以预见，如果人民币汇率破6，央行还有什么主意，必然乐意再次降息推动。而资本市场的逻辑，其实本质就是可自由兑换的财富水平，必然不以人民币为标价，那么逻辑就是看跌。就如2014年后的逻辑，人民币预期看贬，那么资本市场看涨，大跌眼镜的是人民币竟然没有贬值！那么这个逻辑不是荒唐的，其结果就是资本市场被人为注水了，而如果人民币升值，则短期内银行、地产、贵金属看涨，制造业股票看跌，在3600点之上银行、地产、贵金属接过旗帜再拉一程，好似2007年情节重现。这到底是什么节奏？严重的泡沫，市场聚焦了万亿炒作资金，包括创业板的股东均突破界限地以并购作为拉升的题材，并购和资产注入，其实就是偷梁换柱的注水行为，从市场层面来说，并购对竞争者的绞杀和垄断远大于市场竞争的公平机会，从资金层面讲，以募集的真金白银大肆溢价购入关联股权，严重损害市场股东利益。从长远来看，不受约束地市场对倒和拉抬其结果是高价股的崩盘。从宏观经济层面来说，中国经济本质是一个靠赚取加工费利润微薄的粗加工出口经济，严重依赖通货膨胀水涨船高提高加工费，而非以精加工赚取超越材料本身的价值，所以，如果通缩和原材料价格下跌和需求放缓，将严重打击中国经济。也就是说，人民币汇率最好是只升不贬，以维持其通胀的宽松货币水平。这里面有一个严重的逻辑错误，就是中国竟然是世界汽车消费大国和汽车生产国家，如此巨量的汽车产销量，竟然还徘徊在产业结构升级的怪圈中，说明中国的合资汽车和中欧汽车关键零部件贸易存在逻辑漏洞。如果缺乏汽车关税保护，合资车企没有存在的必要，更不可能在国产车外衣下大量进口发动机变速箱关键零部件，中国汽车工业一穷二白的真实面貌就露了出来。这就是产业转型的逻辑，汽车、飞机、轮船这些交通工具是真正的世界范围的重量级商品，中国浪费了大量的资源而在汽车工业方面拱手相让，汽车是亿万家庭所能拥有的最复杂的商品，而且存在5-6年的产品更新周期，一个汽车制造大国竟然缺乏精加工能力，这就是骑着马找马，以汽车为核心的产业才是大规模工业制造的基础和灵魂。来点实际的东西吧，金融、地产、信息产业消耗了大量的资本，这些玩意跑不起来，也飞不起来，更不可能成为出口商品，日韩的成功经验中国根本没有学到，日韩均以国产汽车催生了现代制造业。就远景来说，一个升值的货币是不可能长存于世的，如果人民币走出去，那么升值的人民币代表别人对你有更多的需求，如果你不能够提供高附加值得商品，将大力消耗本国资源，所以类似美国，高附加值得商品和发达的资本市场才能吸纳多余的美元，那么一个升值的货币，其实质还是打击制造业，打击资本市场，抬高本币计价的地产。貌似2007年以后的情形重现。