本人运用欧拉模型做投资——现金流敏感度的回归检验,运用如下的命令做GMM两步回归:xtdpdsys innov2_zzc linnov2_zzc2 ly_zzc lcf_zzc year2-year8 ,lags(1) maxldep(5) endogenous(linnov2_zzc2,lag(0,1)) endogenous(ly_zzc,lag(0,1)) endogenous(lcf_zzc,lag(0,1)) twostep
estat abond
estat sargan
xtdpdsys innov2_zzc linnov2_zzc2 ly_zzc lcf_zzc year2-year8 ,lags(1) maxldep(5) endogenous(linnov2_zzc2,lag(0,1)) endogenous(ly_zzc,lag(0,1)) endogenous(lcf_zzc,lag(0,1)) twostep vce(robust)
得到的数据结果如下:
现金流项lcf_zzc的系数可以
显著为正;
销售收入ly_zzc项的系数不显著
可以通过两个检验
vce(robust)的结果是现金流系数lcf_zzc显著为正;销售收入系数ly_zzc不显著
我想请问,满足了现金流系数显著为正,但是其他工具变量的系数(例如销售收入项)不显著,这样的回归结果可以符合要求吗?