在全球，我们面临一个问题，那就是自由市场经济，或者“金融资本主义”，金融资本主义在很多人的思想里，他们以为这就是良好的社会，比如在金融市场上进行交易。他们认为他们是非常具有竞争力的状况，他们是掩盖了一些相应的信息，他们在这些交易中获得了一些额外的好处。金融体系目前来看创造了很多不平等，创造了财富集中的人群和阶层，但我不并不认为这是金融社会不可避免的后果，这实际也是我这本书的主题，那就是社会也已经通过新的技术，包括金融的技术得到了极大的提升，而且在未来还可以进一步更上一层楼，现在的金融机制和体制不一定非得增加不平等，或者将权力集中在少数人的手里。如果我们能把它设计好的话，它可以避免这一点。所以，我这本书的主题我称为金融工程的问题，就是我们金融的体制一定要得到良好的设计，确保恰当的行为能够得到激励。

  我认为是金融工程的问题，需要通过不断创新和实践，在错误中吸取教训，用科学的方法，在金融领域，包括数学的一些金融市场的理论，同时也包括了行为学，人类的行为，人类的心理，所以，在这本书里谈到了一些主要的观点，那就是如果希望建立一个运作良好的现代金融社会，希望能够实现一个良好的社会。

  第一，我们需要确保实现金融的民主化，也就是金融一定要具有更包容性、普适的，能消除在整个金融世界上排斥他人的障碍。

  第二，要建立良好的金融机制，使得它能够良好的管理风险，使得人们能以恰当的激励措施更好地工作。这样的干预过程它是完全还没有完成的，需要很长的路去走。

  金融的创新不仅仅是通过善意或良好的意愿你就能够建立个良好的社会，必须建立一个具体的结构，才能够做到这一点，费尔普斯教授在他的书里也提到了相同的观点，我们需要发现探索的流程，比如在2008年整个世界遭遇金融危机的时候，我们面临非常重大的悠关利益，其实并不一定要归罪这个技术。蒸汽发明的时候，蒸汽轮机会使得有的人死亡，发生事故，但我们不是就不用蒸汽轮机了，而是要提高它的安全性。同时我们也要会使用信息技术，比如计算机、电脑是非常革命性的，它提供了非常多的机会。

  我们要建立更好的激励措施激励良好的社会行动，人们不仅仅是照顾自己的家庭，兼济天下。我想给大家具体举一些例子。谈到大会的主题，我想我们谈到了有关创新，过去有很多的创新，我还想谈一下金融的民主化，有关民主化这块，这是在世界历史上是非常重要的，在1789年法国大革命以来非常重大的事件，通过一些创新来去打破相应的垄断。在1789年的时候，整个社会还是农业的社会，如果你当年在法国，就会发现几乎所有的土地都由少数人，少数贵族以及相关天主教教堂所拥有的，没有单个的农场主。法国的这些例子，还有其他国家的例子，以及中国的例子，大家可能都非常清楚，中国革命的重要性，但至少在这样的社会当中，我把它称为民主化的社会，这个社会人所采取行动的能力是希望所有人掌握的，而不是某些人掌握的。

  将来，我们要采取土地的改革，采取其他的行动，使金融变得民主，使更多的人能够利用金融，有一些人这样的分类是比较无聊的，比如衍生品市场。我们这里总的一个主题涉及到很多不同的组成部分，最主要的就是给人们提供一些机制，能够让他们自己管理认为重要的东西。首先看一看律师，很多人并不喜欢律师，但实际上律师他们所发挥的功能是非常重要的，譬如说可以使个人能够创建自己的企业，而不会被别人所剥削，被别人所利用，可以自己创办企业。

  当然，各个国家有多少律师，这个量是有很大的不同，在以色列律师的数量是最多的，每169个人就有一个律师，而美国273个人有个律师，亚洲律师的拥有量少的多了，我非常喜欢和律师进行沟通。我觉得有一个发展的流程，那就是要去扩大律师的数量，我有一个律师，总是和我的律师进行沟通，和律师进行沟通使我作为个人能够变得更有利，如果有办法你能获得法律服务，你真的觉得自己毫无希望，我必须按其他人让我做的去做。而现在有了律师的帮助，我可以获得他们的支持。听起来不太好，但律师确实能发挥作用的。

  民主化，其中一个民主化是法国的大革命，在历史当中有很多历史片段被人们遗忘了。社会会进入更好的金融社会，我提到1811年纽约的《证券法》，纽约有两个特征在以前人们是不知道的，我可能过于简化了，一是法律是非常复杂的，任何公司都可以建立公司，不可以问任何问题，你要建立公司填写一些文件就可以了。当然有时候要创建一个公司的话，有时候需要议会的人员帮你提供帮助。

  根据这样的法律，对于股东来说，他们是有着有限的责任，也就是说如果公司出现了一些错误，你只是股东的话，不能够起诉你，在1811年之前，人们是非常担心对股票进行投资的，因为你不知道那些经营公司的人在做些什么，在1811年会有债权人、经纪，如果公司损失了很多钱，债权人可以去找你，起诉你这样债务人会入狱，那时候有债务人的入狱，所以，大家说不要在股票上进行投资了，太危险了，要投资就投资一两个吧。金融那时候都是理论，是基于投资组合多样化的，但这样的理论是基于纽约《证券法》要素的，那个法律是非常成功的实验。人们当时就担心，如果他们只是有有限的责任，那么他们可能反了一些责任的话也不会受到牵制，实际上这样的法律在世界各地被人们广为使用。

  19世纪的“储蓄银行运动”，当时创建了一些银行，这些银行给小的储户提供服务，在储蓄银行运动之前，作为普通人无法进入银行当中开个银行储蓄帐户的。那是非常重要的法律，后来在1934年美国也有证券和证交所委员会，当时出台了非常严格的法律和法规，要求金融公司进行信息的披露。投资公司和共同基金在历史上都是创新，而现在我们充分利用了创新的机制，而且这个创新的机制改善了我们的生活。

  我要提到一个民主化的创新，我个人也参与到了其中，这就是芝加哥证交所的期货案例，当时我们有相关的指数发展，家庭价格的指数，芝加哥商品证交所他们为10个美国城市开启了期货的交易所，也就是说你可以去购买这种长期的期货，或者你也可以去对美国住房市场做空或做多，创造我们这个市场之前可以保护自己免收住房价格波动的影响，而这样的市场创建了之后，可以让我们预测将来的一些价格，大家可以看到，这个图表曲线显示出住房价格状况，绿色曲线表示美国一直到2018年将来住房价格的展望。

  还有一些路线图可以展示出将来住房价格的发展，将来还有可能出现住房市场大幅度上升、膨胀和繁荣的时期。当然，这些信息可能并不是特别可靠，但却是是很有帮助的。2009年我研究了我们的市场，那时候只是研究了三年，这个研究显示出我们的市场对于住房价格预测的状况是非常好，横轴是预测住房价格的改变，纵轴是年度住房价格改变，并不是一定有相关性。但这里有价格发现的机制。我们的市场现在并不是巨大的成功，但觉得这样的创新方法可以让人们自我保护，这样的金融危机主要是由于个人的住房拥有者，当美国住房价格下降的时候他们无法去保护自己，于是开始去违约，不再支付贷款。还有的美国人代表购买了抵押的住房，他们把一生的积蓄都放在住宅当中，后来住房价格下降他们就破产了，后来他们开始减少支出。整个银行系统开始减少贷款，这是金融危机的起点。

  金融民主化另一个例子，基于收入的学生贷款始于澳大利亚，后来又传播到新西兰和其他的国家，到2010年也传播到了美国。这里的想法就是，学生可以贷款来给他们的教育提供资金的支持，但他们偿还贷款的时候主要是和他们将来的收入挂钩的。人们上大学是为了获得更好的收益，但如果情况相反怎么样，这已经成为现代社会一个抱怨了，很多人他们接受了高等的教育，也不会找到很好的工作，我们必须保护他们，所以就出现了这样的学生贷款。实际的学生贷款偿还是和将来学生就业的收入结合在一起的，这也是一种创新的金融机制，是一种风险管理的金融机制。

  金融的创新可以追溯到几个世纪之前。比如保险，并不是很多人会去思考保险或探讨保险，1666年在伦敦出现大火灾之后出现了火灾保险，寿险也是在那个时期出现的，那时候出现了一些理论，人们想出了一些新的点子，人们就想怎么创建一种业务使人们免受风险的困扰。我认为这是一个非常重要的机制，它实际确实运作良好，能够保护人们。当然，我们有慷慨性，我们也非常得善良，出现飓风或地震之后会慷慨赠款，人们非常善良，这是免费提供的，也没有保险公司这种机制的参与。但往往会在错误的时机提供这样的赠款，可能人们忍饥捱饿提供的赠款往往为时已晚，或赠款太少，而这些人获得事故之后才获得帮助，已经有点晚了。

  最近一些地震造成5万人死亡，为什么这么多人在地震当中死亡了呢？因为他们没有保险，如果被保险的话，保险公司就必须要去强化建筑的标准，这样这些建筑就会更加得结实，减少人员的伤亡。