1015中金银行业四季度投资策略报告（52页）

主要内容:

◆     3季度上市银行盈利增长将放缓至51%，4季度面临更大压力。

◆         由于宏观经济预期发生重大变化，我们调低09年和10年盈利预测约13%和27%，调整后09、10年上市银行盈利基本没有增长，部分银行出现负增长。

◆         银行业净资产明显减值的可能性不大。

◆         部分银行股的长期投资价值逐渐显现。

◆         不过，在宏观经济预期改变前，银行股很难有趋势性反转，维持中性投资评级。

◆         A股看好北京和招行；H股首选中信银行，关注建行在BoA减持过程中产生的长期投资机会。