公募基金与私募基金的区别_20414年公募基金排行

公募基金与私募基金的区别

1.集中投资

    私募基金能够集中投资，但公募基金却有10%上限。

    私募基金规模小，可以集中投资于少数股票，但公募基金规模大的话，不得不进行分散投资。

    但是大羸的前提是集中投资赌对了，否则也会大输。

    公募基金不得不分散投资，不容易战胜市场，但更容易跟上市场。

    不过公募基金分散投资，并不意味着不能取得好的业绩，林奇曾持有1400只股票，13年平均业绩为29％，超过巴菲特年平均22％的业绩。

    关键还是在选股。

2.私募基金想大不了

    公募基金只要业绩好，阳光下，很透明，地球人都知道，一下子就做大了，可以买更好多股票，好股票也可以加仓。

    私募基金尽管业绩好，却只有少数人知道，地下的，不透明，主要是品牌相传，而且客户资金门槛高，很难迅速扩大规模。

    他的私募基金投资合伙公司，从1956年到1965年做了10年才做到2600万美元。巴菲特如果不是利用保险资金的话，资金规模也很难扩大。

    而林奇1976到1989年13年就从2000万做到130亿美元。

    不过正如巴菲特所言，规模越大，越难战胜市场。林奇也感叹，规模大，管理人的管理费多了，但投资人的收益水平往往容易下降，基金经理要想继续战胜市场，付出的努力要比规模小时多得多，连林奇也不得不在46岁就退休。

3.业绩压力

    公募基金业绩季度和年度排名压力很大，直接确定申购、影响基金经理奖金甚至位置，不得不短期投资，做业绩。

    私募基金则没有这种压力，可以更多地追求长期业绩。

    巴菲特之所以能够做到74岁还在做投资，而且越做越快乐。而林奇46岁就选择退休，可能与压力有关。

    但其实私募基金业绩压力更大，除非你比公募业绩更好，而且要好出一大截，否则谁还冒风险找你呢？

    在美国，私募基金合法化，容易做大，但在中国没有合法化，只能业绩更高，才能从公募基金那里抢来大客户。

4.长期持有

    私募基金能够长期持有，但公募基金却受制于业绩排名，不得不波段操作。

    但是不少私募基金管理人想价值投资，但投资人却想迅速赚一把就跑。

    也有许多投资人一看股票在跌，就害怕，频繁问管理人。尤其是大客户，管理人不敢得罪，所以私募基金长期投资也不是那么容易的。

    巴菲特不允许客户过问投资组合，不得干涉投资决策。

    但很多私募基金并没有巴菲特这样的声誉，客户不一定给这样的自由。

    有些公募基金，由于并没有一个特别大的客户，都是小散户，反而有可能更自由一些。

    林奇就可以。

5.信息披露

    私募基金可以隐蔽身份，但公募基金却不得不定期披露，结果容易暴露动向，大家都不愿抬轿。

    巴菲特从不暴露自己的投资，才能低价买入。

    而林奇则只能逆向投资，在别人极不看好时，火中取栗。

    但是在中国随着基金主导市场，有时有些成功基金成了风向标，反而容易一投市场就跟，尤其是许多基金共同看好一只股票，比如茅台，迅速拉升股价，很快实现预期盈利。

6.监管体系

    私募基金想做什么就做什么，没有太多限制规定，即使是不合理不合法也可以做。

    但公募基金管得较严较多，很多事情即使合理合法也不能做。我说的法是大法，合大法，如证券法，但不合小规则，如基金投资规定。

    除了外部监管，内部监管更是条条框框很多很细，公募基金受的束缚很多。

    巴菲特想做股票就做股票，想并购就并购，想做什么就做什么，自己完全说了算。

    林奇是明星基金经理，客户信任，老板信任，才有很大自由，一般公募基金根本没有这么多自由，外部和内部监管很多。

    不过，尽管监管限制了公募基金的活动范围，但丧失了机会，同时也少了许多风险。

7.研究力量

    私募基金研究队伍肯定无法与公募基金比，但对于某些行业，某些公司，特别专业，甚至胜过公募基金。

    公募基金研究队伍庞大，覆盖范围广泛，扩大了价值投资的选股范围，尤其一家基金公司下不同基金经理之间，不同研究员之间，经常沟通，有交流出火花的优势。

    但是如果体制不开放自由，基金经理和研究员明哲保身，反而会压灭火花。

    反而私募基金和许多优秀券商研究员保持密切联系，感情优势加金钱优势，容易得到比报告更及时更详细的东西，能够比基金内部研究更早一步。

    研究力量很重要，不过基金经理更重要。

    林奇有不少研究员，但更倾向自己亲身调研做研究。

    巴菲特根本没有任何研究员。

    研究只能是参考，关键是投资者自己决策。

    参谋只是参谋，元帅就是元帅。

8.投资执行

    私募基金管理层次极少，许多大投资，老总一个人拍板就行，甚至一个电话，马上就投了。

    但公募基金有投资委员会，有很多程序要走，但有时机会稍纵即逝。

    不错，集体思考决策，会避免个人决策失误的巨大风险，但损失的机会更大。

    但许多情况下，投资是明星个人的艺术表演，就像NBA和英超一样，明星的作用很大。因为市场变化很大，公司在变化，并不是每个领导成员都能从迷雾中看出未来。

    巴菲特根本没有决策委员会。

    林奇也有很大的自主权。

    而私募基金更容易发挥明星的作用，公募基金更容易产生官僚体制，限制明星的发挥。

    怪不得有许多公募基金经理明星到私募基金。

9.发展前景

    一个合理的市场格局是：私募多，公募少。

    但中国目前是公募主导，管理层大力扶持，而私募基金还是地下的，没有合法化。

    过去是公募基金大发展的几年。

    未来应该是私募基金大发展的几年。

20414年公募基金排行

2014管理公司总规模排名

管理公司

2014年4季度规模（亿元）

2014年4季度规模排名

2014年3季度规模（亿元)

2014年3季度规模排名

规模增加（亿元)

规模增加百分比

天弘	5897.97	1	5479.91	1	418.06	7.63%
华夏	3215.04	2	3363.94	2	-148.90	-4.43%
嘉实	2632.92	3	2121.51	4	511.40	24.11%
工银瑞信	2541.24	4	2265.95	3	275.29	12.15%
易方达	2212.41	5	1625.91	6	586.49	36.07%
南方	1923.36	6	1901.34	5	22.02	1.16%
中银	1607.40	7	1048.12	10	559.28	53.36%
广发	1323.93	8	1470.72	7	-146.79	-9.98%
建信	1214.22	9	676.80	17	537.42	79.41%
招商	1162.27	10	881.05	12	281.22	31.92%
汇添富	1146.92	11	1032.87	11	114.05	11.04%
博时	1116.44	12	1081.13	9	35.32	3.27%
上投摩根	957.92	13	776.12	13	181.80	23.42%
银华	947.33	14	687.37	16	259.97	37.82%
富国	944.49	15	730.38	14	214.11	29.31%
兴业全球	913.97	16	1125.41	8	-211.44	-18.79%
华安	864.22	17	622.23	18	241.99	38.89%
大成	750.97	18	701.99	15	48.98	6.98%
鹏华	687.15	19	561.32	20	125.83	22.42%
诺安	647.64	20	544.21	21	103.44	19.01%
华泰柏瑞	600.49	21	413.11	26	187.38	45.36%
景顺长城	594.46	22	582.98	19	11.48	1.97%
华宝兴业	584.37	23	531.34	22	53.02	9.98%
农银汇理	569.94	24	329.31	31	240.63	73.07%
国泰	556.33	25	441.51	24	114.82	26.01%
申万菱信	486.27	26	165.95	43	320.33	193.03%
长城	475.67	27	387.52	28	88.15	22.75%
融通	473.58	28	445.13	23	28.45	6.39%
国投瑞银	465.29	29	349.99	30	115.31	32.95%
长盛	433.86	30	303.96	32	129.90	42.73%
华商	424.38	31	391.96	27	32.42	8.27%
宝盈	394.45	32	291.00	34	103.45	35.55%
交银施罗德	387.51	33	440.42	25	-52.91	-12.01%
民生加银	384.67	34	286.52	35	98.15	34.25%
中邮创业	372.44	35	351.52	29	20.92	5.95%
银河	333.77	36	221.88	39	111.90	50.43%
信诚	312.77	37	207.82	41	104.95	50.50%
光大保德信	308.48	38	296.15	33	12.32	4.16%
海富通	285.50	39	241.09	37	44.41	18.42%
中欧	254.58	40	218.01	40	36.57	16.77%
国联安	244.00	41	166.39	42	77.61	46.64%
泰达宏利	232.53	42	245.82	36	-13.30	-5.41%
新华	196.99	43	141.85	48	55.14	38.87%
国寿安保	187.62	44	224.43	38	-36.81	-16.40%
长信	177.34	45	147.13	45	30.21	20.53%
中融	174.06	46	4.75	82	169.30	3561.72%
中海	173.93	47	152.16	44	21.77	14.30%
兴业	143.77	48	85.83	54	57.94	67.51%