行业走势回顾..............................................................................................................................4
三季度板块运行回顾及未来展望..............................................................................................5
客运市场：三季度旅客吞吐量进一步下滑............................................................................. 5
货运市场：趋势出现地区分化................................................................................................. 8
四季度以及09 年行业展望...................................................................................................... 9
三季度业绩预览及盈利调整....................................................................................................12
航空：需求放缓、成本上涨双重挤压盈利........................................................................... 12
机场：预计吞吐量增长缓慢，但收入依然稳定................................................................... 13
估值以及投资评级....................................................................................................................15
维持对航空“回避”投资评级............................................................................................... 15
建议适当配置机场行业........................................................................................................... 15