设置置顶编辑 | 删除 | 权限设置 | 更多▼编辑 | 删除 对美国要求人民币升值的思考对美国要求人民币升值的思考

从1992年开始，美国经常帐户逆差已经持续了16年的逆差状态。相比之下，中国的经常帐户却一直保持着顺差。这得益于中国经济的快速发展，得益于中国高额储蓄率，得益于中国廉价的劳动力和不计环境成本的发展模式，有了这些还不够，我们更应该看到中国经济的发展得益于世界产业结构的重新调整。发达国家产业结构升级使得劳动密集型和低端的资本密集型行业不断向海外转移，尤其是转移到那些拥有廉价劳动力和资源价格的国家。中国自然就成为首选的转移地，于是出现了“世界工厂”的称号，“MADE IN CHINA”的产地标志。因此，中国的贸易顺差是国际产业分工的必然结果。
确实，在这样的产业布局下，中国人民凭着自己的辛勤劳动，省吃俭用，在付出承重的环境代价下取得了经济的高速发展。中国的综合国力也一日千里，国际地位不断得到提升。基于中国稳定的社会环境，高速的经济发展以及对中国经济将继续保持快速发展的乐观预期。大量的海外资本不断涌向这块能给他们带来丰厚利润的投资热土（当然不乏那些投机资本）。人们对持有人民币的信心越来越足，这又基于经济的稳定发展和人民币币值的稳定。人民币在国际上的地位也得到不断的上升，这对现在以美元主导的世界货币体系无疑是巨大的挑战。于是以美国为首的西方发达国家打着贸易逆差的旗子，不断对中国施压，要求人民币升值。于是我们必须认真思考以下的问题：
美国为什么要求人民币升值？
一、这是美国维护金融霸权与全球霸主的战略。
“以史为鉴，面向未来”，这是我们每个人都应该懂得的道理。
纵观历史，整个19世纪，全球金融体系的主导权，实际上主要操控在大英帝国手上，其代言人是英格兰银行。英镑是19世纪世界主要的储备货币，是国际结算的主要货币，是随时可以与黄金兑换的硬通货。然而，好景不常。第一次世界大战的烽火彻底摧毁了大英帝国的世界霸权，终结了英镑本位制时代。战后大英帝国一直尽力想恢复金本位制，但由于世界经济格局的变化，大英帝国最终还是没有守住金本位制。1931年9月21日，迫于国内通货收缩和失业压力，英国放弃金本位制，英镑随之大幅贬值。世界开始迎来了新的货币本位制——美元本位制。大量的黄金不断流向美国，世界各国竞相逃离金本位制和通货紧缩的困境，于是出现了“以邻为壑”的汇率不断竞相贬值的局面。
1944年签署的《布雷顿森林体系》正式标志着美元本位制时代的开始。正如罗伯特﹒所罗门所说：“1944年布雷顿森林会议确立的国际货币制度，正是美国主宰地位的完全反映，是美国政治、产业、金融主宰地位的直接结果。”1947年开始启动的马歇尔计划，是美元外交的划时代创举。美国对欧洲高达130亿美元的巨额贷款，将欧洲重战后的废墟中拯救出来，成为美国忠实的战略盟友。同时，欧洲，日本的战后复兴所需要的大量物资和技术都必须从美国进口，美元自然就成为世界的记账单位，关键货币了。1945年到1971年，尽管美国可以随心所欲地操纵国际货币体系，但由于美元与黄金可以兑换，这在一定程度上就遏制了美国滥发通货的行为。超级大国的军备竞赛、全球驻军、越南战争、国内社会发展的庞大规划，让美国国际收支赤字越来越大。随着世界各国将大量美元兑换成黄金，美国的黄金储备急剧下降。美国不愿意紧缩货币发行，尽管美国当时的通胀已经非常严重，欧洲则指责美国滥用“美元特权”向欧洲输出通胀。欧美之间的货币战争愈演愈烈。
1971年8月15日，尼克松宣布他“最全面的新经济政策——终止美元与黄金的兑换”。限制美国的进口，对进口商品增收10%的临时附加税，并压迫联邦德国和日本等国实行货币升值，以图改善美国的国际收支。随后，美元的发行完全失去了最基本的控制。美元的泛滥造成了全球的流动性过剩，世界经历着严重的通货膨胀。
1985年出台的《广场协议》关键条款是要求日元大幅度升值，也包括欧洲主要货币和马克相对美元的大幅度升值。美国的目的是要借此遏制日本产品的全球扩张，遏制日元成为世界的主要储备货币。表面的理由当然是解决美日之间的贸易不平衡，与今天美国压迫人民币升值的借口同出一辙。这就是美国的国家战略，他们宣称：今日遏制中国崛起的主要战场只有两个，一是全球能源战场，一是金融战场。
2005年7月21日中国实行“人民币汇率形成机制改革”，人民币从此走上了升值或浮动的道路。迄今人民币升值幅度超过了20%，对中国的负面影响已经相当明显，尤其是在中国面临流动性过剩和资产价格膨胀、通货膨胀压力下。现今若让人民币继续升值这将会给中国经济造成更大的负面影响，将很有可能出现滞胀的经济局面。如果在收入分化和内需不足的条件下，中国经济将走向长期的衰退之路。
二、以压迫汇率升值为武器，迫使中国在资本市场和金融体系开放上做出巨大让步。
美国压迫人民币升值以改善经常账户逆差实在是天大的谬论
一、     对美国经常账户逆差的分析
我们不仅会问：美元贬值或其他国家货币升值能否纠正美国的经常账户失衡？于是，我们必须要分析下美国经常帐户逆差的性质——结构性逆差抑或数量性逆差。
根据BEA数据可知，美国经常账户逆差主要来源于消费品、工业原料和汽车及零部件。三者逆差所占商品贸易逆差的平均比重分别为：45.7%、32.3%、和25.9%。其中，消费品逆差中，劳动密集型产品如服装、鞋袜、家庭用品、橡胶和玩具等非耐用品和低端的资本密集型产品如电视机、音响设备等耐用品的逆差之和占到95%以上；工业品及原料逆差中，燃料及润滑油的逆差占到96.1%。
产生上述逆差结构的根本原因是：（1）美国产业结构升级使得劳动密集型和低端的资本密集型行业不断萎缩或向海外转移，国内产品供不应求，只能通过进口满足需求，致使逆差扩大。（2）能原产需之间的巨大缺口和能源储备战略加速了能源的进口，致使能源类贸易逆差居高不下；（3）对外投资结构升级，“外包生产”方式增加。高端制造业中的低技术含量的产品被外包，产成品再反销回来，无形中增加了美国的贸易逆差和外包国家的贸易顺差。；（4）国内旺盛的汽车消费需求和高度开放的汽车市场，使得30%以上的汽车汽车消费需求来至进口。
（1）（3）所造成的逆差可视为补偿性逆差，因为大量劳动密集型和中低端资本和技术密集型产品进口，弥补了居民对消费品和国民经济对生产资料的需求，有利于美国节省劳动力资源和实现全球资源的高效配置，从而实现从“后工业社会”向以知识、技术为基础的“新经济”形态转变；（2）所造成的逆差是资源型逆差。这两类逆差都是美国人愿意且必须接受的。但是（4）造成的逆差属于竞争性逆差，这类逆差是对美国经济有害的。
那么改善逆差的手段之一就是采取美元贬值的数量性调控政策。美元贬值在短期内可能会在一定程度上降低逆差，但对补偿性和资源型逆差的作用有限。美元的长期的单方面贬值会引起汇率高敏感国家对汇率进行重估，不但会削弱美元的贬值效果，而且会导致资本大量外流和兑美元资产的抛售。另一手段就是迫使其他国家的汇率升值。该方法只能起到转移美国贸易逆差来源国的作用，依然无法改善美国结构性逆差的目的。
因此，美国的贸易逆差难以通过汇率政策来调整，惟有依赖于重建低端产业结构体系或扩大高端产品出口的途径，但是前者有悖于产业结构升级政策，后者将损害美国的技术垄断力，均无实践意义。其实，美国根本就不会拿贸易逆差当一回事，只要美元的国际储备地位不变美国经济不出现巨大的动荡。美国完全可以利用资本账户的顺差来为其经常账户逆差进行融资。这些资本的流入，一方面与补偿性逆差和资源型逆差所释放出的劳动力和高端技术有效结合，加速国内生产率的提高，使得美国财富和GDP大幅增长。这又进一步稳定了美元的储备地位，从而经济的增长和储备地位的巩固又吸引外资的流入，实现了良性的经济循环。
因此，美国的经济增长依然可以保持现在的这一模式：经常账户逆差——资本账户顺差——资本与技术结合——生产率的提高——财富和GDP的增长——外资的进一步流入。美国经常账户逆差对经济的发展依然具有可持续性。
二、     美国经常账户逆差的根源是美元为主导的本位制的必然结果
现在，就是和美国最敌对的国家手里也会紧握着美元。因为美元就是财富，拥有美元就可以交换你所需要的一切东西，人们对美元的这种信心不是一种“非理性的牛群效应”，而是来自美元背后强大的经济、政治、军事实力。
在开放经济的条件下，美国完全可以靠不断发行一文不值的美钞来换取各国的商品、资源，而不至于引起国内的通货膨胀。他可以通过自身的贸易逆差向世界各国输出通胀，同样它又可以利用国内发达的资本市场将各国的美元储备重新吸引到国内最需要资本的行业，这可真是一举多得啊。
试想每天用大把大把的美元去换回一桶桶的石油的美国会让他的经常帐户顺差吗？不断的海外驻军会让他保持经常账户顺差吗？对世界其他资源的掠夺会让其保持顺差吗？
所以，美国要求人民币升值以应对其经常账户逆差实乃醉翁之意不在酒啊。

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