第一法则：竞争优势原则

　　好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

　　最正确的公司分析角度：如果你是公司的唯一所有者。

　　最关键的投资分析：企业的竞争优势及可持续性。

　　最佳竞争优势：游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

　　最佳竞争优势衡量标准：超出产业平均水平的股东权益报酬率。

　　经济特许权：超级明星企业的超级利润之源。

　　选股如同选老婆：价格好不如公司好。

　　选股如同选老公：神秘感不如安全感。

    第二法则：现金流量原则

　　新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

　　价值评估既是艺术，又是科学。

　　估值就是估老公：越赚钱越值钱。

　　企业未来现金流量的贴现值。

　　估值就是估老婆：越保守越可靠。

　　巴菲特主要采用股东权益报酬率、账面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

　　估值就是估爱情：越简单越正确。

    第三法则：“市场先生”原则

　　在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

　　市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

　　市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。

    第四法则：安全边际原则

　　安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。

　　安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。

　　安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。

    第五法则：集中投资原则

　　集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。

　　衡量公司股票投资风险的因素：

　　集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好；

　　集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。

    第六法则：长期持有原则

　　长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

　　长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。

　　长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。

　　好公司一句话就能够讲清楚（可口可乐）

　　好公司一句话就能够讲清楚（洁-列联姻）

文章转自：http://bbs.jinku.com/thread-81570-1-1.html