贺宛男：牛市来之不易 但愿全社会不要急功近利　　本轮牛市靠政策红利和资金推动，供给过量资金不足，下跌自然难免。因此，市场各方不要急功近利，看着股市好了，股民赚了，都来大捞一把。
　　上周跌688点，这周又跌去285点，两周下来，上证指数已跌去近1000点，本周五，2756只交易个股仅58只上涨，占比仅2%，且跌停的个股居然有2041只，比例高达74%。如此暴跌在A股历史上似乎从未出现过。
　　为什么暴跌？原因可以列上好多条，但在笔者看来，最重要的原因是供求失衡。
　　股市供给正如潮水般地涌来。
　　安永会计师事务所刚刚发布的报告显示，今年上半年，全球IPO为631宗，比去年同期增加6%；融资额1037亿美元，同比减少13%。与此同时，沪深A股市场IPO总数达190宗，融资237亿美元，不仅问鼎全球冠军，与去年同期55宗IPO、融资额255亿人民币(约41亿美元)相比，增幅更达3.45倍和5.78倍。而全球最大的纽交所不过37只新股上市，集资133亿美元。
　　不仅如此，在每月两批、每批二三十家新股上市之后，预备队一点不见缩短。证监会官网显示，截至6月18日，已受理首发企业565家，其中，已过会38家，未过会正常待审企业519家，中止审查8家。上会企业已从今年一二月份每月十余家，猛增至6月近60家。如今，准新股预披露越来越密，上会通过率越来越高，从过会到发行的时间越来越短。数据显示，今年1月和2月预披露分别为38家、16家；3至5月分别增至59家、66家和67家；截至6月24日，6月预披露已达94家。在过会方面，6月份50来家上会企业仅1家取消审核，一家未过会；最快的安记食品，6月17日刚刚过会，6月24日就拿到发行批文，相隔仅一周。后续的排队企业中，城商行(农商行)潮涌，包括杭州银行、江苏吴江农商行、江苏常熟农商行、江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、无锡农商行等，融资多在上百亿或数百亿。
　　这还不算。一大批中概股即将回归。据不完全统计，已提出私有化申请行将在美国退市的中概股至少达20家，包括奇虎360、如家、淘米网、人人网、博纳影业等等，而且绝大部分是6月起申请退市的。本周五，证监会主席肖钢在陆家嘴论坛确认，上交所将设立战略新兴板，与创业板错位发展。上交所负责人更是明言，设立新兴板的初期任务就是探路市值较大、却尚未盈利的中概股回归。
　　供给如潮，资金面呢？
　　上周暴跌，因国泰君安等新股冻资5万多亿，尚有一说，可本周冻结的资金放出来了，依然大跌，这充分说明资金面已出现转向。中登公司发布的每周开户数显示，自5月27日至5月31日新增开户数达到顶峰的442.80万户以后，整个6月一路下降，6月前三周分别为150万户、141万户和99万户。另一方面，保证金也在不断流出，如中登公司6月18日发布的数据表明，一周保证金净流出就达4734亿元。
　　有人说，此论暴跌同2007年的“5·30事件”颇为相似，股指调整后还会继续向上。“5·30”是因为印花税上调，但2007年中国GDP增长超过13%，很多上市公司业绩大增，“5·30”之后一看中报不错，股价也就大步上扬。可如今股市靠的主要是政策红利和资金推动，如果供给过量资金不足，能否持续上涨就很难说了。纵观A股市场的历史，哪一次由牛转熊不是因为市场好了，监管层开足马力急吼吼发股？
　　本次牛市来之不易，但愿管理层和全社会不要急功近利，看着股市好了，股民赚了，谁都想来大捞一把。