A股熊出没注意！场外场内孖展「爆仓」掀起骨牌效应，在银行半年结资金紧张及「空军」肆虐之下，沪深指数于短短两星期内从高位泻近20%，即将进入「技术性熊市」。昨日内地三大股指期货几乎全跌停板，沪深股市合计有2000多只股跌停。沪综指狂泻7.4%，创今年「1．19惨案（1月19日沪综指急挫7.7%）」以来最大跌幅，与深成指齐创5周新低。「爆仓」重灾区深圳创业板指数曾泻9.06%，收市跌8.91%，创18个月最大单日跌幅。内地股民悲呼「慢牛」变「快熊」，忧虑将有更多人跳楼。

沪深股市过去一年由「杠杆牛」推动大涨1.5倍后，在中证监严查券商的场外配资之下，已有配资户只能沽不能买，集体「去杠杆化」触发上周起连日拆仓潮，融资户重仓的中小型股跌势最劲。

A股场内资金加速撤离避险。截至周四，沪深融资融券（孖展及沽空）余额连续4日缩水850亿元（人民币．下同），单日两融净偿还额更创新高。而周三A股净流出305亿元后，周四又见905亿元从1973只股票流走，金额创6月17日以来新高。据彭博数据，沪综指过去10个交易日波动率（犹如「恐慌指数」）达60，创2008年来最高。

近日股民惨遭「套牢」，独「空军」赢利，加入期指「对冲」大军的机构及散户增多。最热门合约、即月沪深300指数期货（IF1507）周五成交量达215.6万张，是今年以来最多，涉资2.87亿元。过去一个月沪深300期货走势往往领先现货1至3分钟。

自3周前4037点高位回落近25%的深创板是沽压集中地，周五早上低开4%，沪深股市也低开3%。随后「空军」发力，IF1507在10时半起下插，11时24分大跌5.93%，当时沪综指及深成指分别挫5.3%及7.1%，触发新一轮「斩仓潮」。21世纪网曾报道，下午1时半是很多券商要求客户「补仓」的最后时限，补不了将斩仓。

在1时49分，中证500指数7月、8月、9月及12月期货全部跌停。当过千细股跌停板后，「沽货补仓潮」蔓延至原先跌势轻微的大股。至2时半，沪深300指数期货7月、9月及12月合约全告跌停；「骨牌效应」延伸至金融股，上证50指数期货尾市曾泻9.8%。