本文来自：理想论坛 www.55188.com 作者：泥浆 点击686次原文：http://www.55188.com/viewthread.php?tid=3012341 自从新加坡交易所（SGX）于2006年9月5日推出新华富时A50指数期货合约后， 一股强劲的国际资金力量在新加坡证券交易所(SGX)疯狂操作新华富时A50股票指数期货，直接造成了A股的巨量震荡。
      
       SGX新华富时A50指数期货是目前国际资本大鳄（包含海内资本）唯一的可以做空A股的机制，也是没有获得QFII资格的国外财团资金参与A股的最便利的渠道，而且交易成本及其低廉，交易及其方便。
      
       SGX 新华富时中国 A50 指数期货是一种独特的投资工具，如前所述，由于新华富时A50指数，和沪深300指数高度相关，因此可以通过操作新华富时中国 A50 指数的成份股实现A股和A50指数期货的无风险套利。
      
       海外一些基金通过QFII等各种渠道进入内地，抢得了大量指数权重 股特殊是中国石油，中国石化和大盘银行股的筹码。当这些股票价格涨到一定高度时，这些海外基金卖出A50股票，打压价格。由于A50股票占到沪深总市值的35%以上，就可以做空A股。同时，再通过在新加坡市场做空新华富时A50指数，就可以实现无风险套利。这是通过新华富时A50指数期货做空A股的内在原因和机制。
      
       新加坡证券交易所的进攻性很强，它抢先一步推出了新华富时A50指数，争夺A股的定价权。新加坡要想成为国际金融中央，与邻近的香港展开竞争，就必须利用优惠的条件吸引国际基金来此交易。事实上，新加坡在很大程度上也做到了这一点，它成为投机者的天堂。在巴林银行倒闭事件中，尼克里森之所以掀起那么大的风浪，与SGX管制较松，而且对客户收取的保证金比率相对较低有很大关系。
      
       新华富时A50指数期货在推出初期，交易清淡，徐徐的被人们所忽视。但事实上，国际的资金大鳄一直在寻找机会，这些基金巨头通过QFII手中已经积累了相称多的权重股筹码。在股价已经有些高处不胜寒时，抛出这些权重股，打压股价。而这些权重股在新华富时A50指数期货中也占有相称的份量，当这些股票的A股价格下跌时，必然影响到A50指数。这时，资金大鳄们开始在SGX大肆做空A50指数期货，因为交易成本低廉，他们的手法更加凶狠，很短的时间里就攫取了暴利。在两市没有做空机制的情况下，能做空赚大钱的只有QFII和国际游资他们一直把新加坡的a50指数期货作为其投机和套利交易的工具，QFII的持仓品种几乎大部分都是A50 指数成份股。
      
       国际资本一直唱空A股，但是确未见他们减仓，反而在大量收集筹码，QFII和国际游资把握了大量现货之后，把市场推向狂热，中石化，中国石油，中国联通的强势可见一斑！！！最要害的是在没有投资额度限制的新加坡，QFII和国际游资利用A50指数期货对冲获利远远超出我们想象，以A50一口合约价值5万美金为例，保证金5-10%，2500-5000刀的保证金，获利多少呢，一份沽空合约在大盘暴跌8%，也就是A50大约暴跌300多点， A50 股指期货每个指数点的价值乘数为 10 美元，一份合约投入2500-5000美元保证金一天就可以暴赚3000美元，一天资金收益率约为60--120%，QFII和国际游资以几个大单砸空几个权重股的代价，就可以在海外获得难以想象的对冲利润，他们将成为股市暴跌最大的赢家和受益人。
      
       而又因为其利益之大，所以SGX新华富时A50指数期货多空双方在交割日必然展开激战，SGX洗染成为国际资本大鳄A股的血腥战场，这也使得交割日A股巨量震荡成为常常现象。