UBS  中国A股策略：暴雨转多云——中国A股展望

2008年10月31日、中文PDF版、44页

 

目录

关键结论          3

1. 严峻的宏观情势 6

— 1.1全球金融市场：明斯基（Minsky）时代和“去杠杆化” ................. 6

— 1.2中国宏观经济：还在下滑曲线的左边.................................. 10

2. 股票市场：便宜但没到买入时机 13

— 2.1市场情绪，非常低迷................................................ 13

— 2.2估值：便宜，但不是最便宜.......................................... 15

— 2.3盈利增长：09年净利润增长0.5%，最低增速出现在09年第1季度........... 17

3.投资主题：看牌出牌 28

— 3.1出口投资主题：看好向资源国出口的公司.............................. 28

— 3.2财政支出投资主题.................................................. 29

— 3.3消费主题：继续看好日常消费........................................ 34

— 3.4金融市场主题：银行板块只有阶段性反弹机会.......................... 35

— 3.5农村土地改革的长远影响............................................ 37

— 3.6神奇的“129”只股票............................................... 38