“牛市”背后的上证综指和深证成指的实证研究.pdf
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针对近一年来中国股市出现“牛市”现象，本文进行了上证综指和深证成指以过去一年数据为基础的实证研究。

首先对上证综指和深证成指的联动性进行建模。先分析两个指数的基本统计性质，然后根据ACF和PACF建立简单回归模型，分析残差后，发现存在一定的序列相关性。于是差分化指数，重新建立回归模型，同时对残差项建立ARIMA模型，最后合理得到了带时间序列误差的回归模型，这个模型较好地刻画了上证综指和深证成指的关系。

在分析了两个指数的关系之后，进一步来研究上证综指和深证成指的波动性。首先计算得到两个指数的对数收益率，然后进行正态性检验。之后依次进行ADF单位根检验，ARCH效应检验，通过检验后，在ARCH模型族中选择一些合适的模型对收益率进行拟合，适当地做出预测，最后根据拟合结果进行评判选优。最后是一些统计学的启示和感想。

牛市  联动性  ARIMA模型  正态性检验  ADF检验  ARCH模型族