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2008-12-12

    在第九章,讲到资本市场均衡的时候,我有几个地方都不是很明白.

    第一个疑问是:为什么假定资本的自用价值为零,则资本的供给曲线为垂直线,资本供给跟利率无关?在前面讲到资本供给的时候,从跨期消费来看,如果利率上升,储蓄会增加。

    第二个问题是:“储蓄(由短期均衡利率和资本存量决定)与折旧相等时,短期均衡同时也是长期均衡”,这里提到的储蓄由短期均衡利率决定,但是前面提到的短期均衡的结论是利率对资本供给没有影响,这里看得比较糊涂。

    麻烦师兄解答一下这两个问题。

    

    

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2008-12-13 01:23:00
以下是引用olive001在2008-12-12 12:34:00的发言:

    在第九章,讲到资本市场均衡的时候,我有几个地方都不是很明白.

    第一个疑问是:为什么假定资本的自用价值为零,则资本的供给曲线为垂直线,资本供给跟利率无关?在前面讲到资本供给的时候,从跨期消费来看,如果利率上升,储蓄会增加。

    第二个问题是:“储蓄(由短期均衡利率和资本存量决定)与折旧相等时,短期均衡同时也是长期均衡”,这里提到的储蓄由短期均衡利率决定,但是前面提到的短期均衡的结论是利率对资本供给没有影响,这里看得比较糊涂。

    麻烦师兄解答一下这两个问题。

一、两者不矛盾,前者资本没有自用价值;后者资本有自用价值,实际上此时储蓄(即资本)和消费是同质的,消费者在获得每一期的收入都会面临跨其消费的trade-off,即使今天消费还是明天消费,亦即是消费多少,储蓄多少

此时储蓄(资本)的自由价值就是消费,那么资本的供给当然就不是直线了,而取决于影响消费的那些因素(因为本身储蓄就是消费的反面,或者储蓄就是未来的消费)

二、你能说下是在几页几行吗

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2008-12-15 17:34:00
第二个问题在第九章第4点第(4)点,这个均衡价格是指短期供给曲线和需求曲线相交的均衡点么?
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2008-12-16 01:55:00
以下是引用olive001在2008-12-15 17:34:00的发言:
第二个问题在第九章第4点第(4)点,这个均衡价格是指短期供给曲线和需求曲线相交的均衡点么?

我觉得书上写的有点不清楚

一方面假设资本的自用价值为零,故资本供给不受利率影响;另一方面又说储蓄是作为资本的供给方,且受利率的影响,这两者本身是由矛盾的

不过,先这样理解吧:

首先,短期均衡是指短期利率是由资本市场的供求决定的

给定资本市场的需求(厂商行为),在假设资本的自由价值为零的情况下,以及短期内储蓄不改变资本数量(即短期内流量不改变存量值),短期内资本的供给也给定(为垂直线),从而决定了短期利率

注意,储蓄仍然是利率的函数

此时由于在短期内储蓄(流量)和折旧(也是流量)可能不相等,从而导致长期内资本存量可能发生变化

其次,长期均衡是指资本存量不再发生变化

长期内储蓄可以改变资本存量,而储蓄是利率的函数,从而当由利率决定的储蓄和由资本存量决定的折旧量相等时,决定了长期均衡下的资本存量

[此贴子已经被作者于2008-12-16 2:03:33编辑过]

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