风波前后的行业变化... 4

乳品消费... 4

9-11月乳品加工业统计... 6

原奶采购模式... 7

政府监管与扶持... 8

乳企危机应对... 10

行业前景展望... 12

消费恢复进程预计缓慢... 12

乳业竞争格局难有改变... 13

原奶价格短期看跌、长期看涨... 15

乳企盈利复苏前景... 18

蒙牛乳业(2319 HK /10.10港元): 上调评级至“中性”. 19

08年亏损预期... 19

09、10年盈利预测... 19

公司估值... 20

调高投资评级至“中性”... 20

伊利股份(600887 CH/8.07元): 上调评级至“审慎推荐”. 23

08年亏损预期... 23

09、10年盈利预测... 23

公司估值... 24

调高投资评级至“审慎推荐”. 24

光明乳业(600597 CH/4.43元): 回避... 27

08年亏损预期... 27

09、10年盈利预测... 27

维持“回避”评级... 28

 

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