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2015-12-01
导读:

美东时间11月30日,IMF主席拉加德宣布人民币正式加入SDR,离岸人民币兑美元短线上涨。中国央行随后对SDR审查问题进行了详细解答。一文看人民币通过了哪些“大考”。


美东时间11月30日,国际货币基金组织(IMF)宣布将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%,超出日元和英镑。人民币经过种种考核最终迎来历史性一刻,消息公布后,离岸人民币短线上涨,美元走高,欧元和英镑下行。



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IMF主席拉加德在宣布人民币加入SDR之后,在接受采访时称:


“将人民币纳入SDR是对中国一系列具有重大意义的改革的认可,是对中国经济开放的认可,也是对中国政府未来将遵守市场化原则的认可,这对人民币和中国而言具有重要象征性意义,未来一系列改革将继续推进。”


SDR篮子里货币权重变化依据各个经济体的经济实力计算,也是考量各个成员分量最为量化和直接的观察指标。按照IMF宣布的最新权重排名,人民币将排名第三:美元权重调整为41.73%,欧元为30.93%,人民币为10.92%,日元为8.33%,英镑为8.09%。


调整后美元权重下降0.17个百分点,几无变动;欧元下降6.57个百分点,降幅为21.2%;英镑下降3.21个百分点,降幅为28.4%,降幅来看最大;日元下降1.07个百分点,降幅12%。


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人民币入篮后,中国人民银行就SDR审查背景问题答问。


1、什么是SDR?


SDR是特别提款权(Special Drawing Rights)的缩写,其含义是兑换“可自由使用”货币的权利。它是国际货币基金组织(IMF)于1969年创设的一种补充性储备资产,与黄金、外汇等其他储备资产一起构成国际储备。SDR也被IMF和一些国际机构作为记账单位。


创设之初,SDR与美元等价。布雷顿森林体系崩溃后,IMF于1974年启用SDR货币篮子。2015年审查前,SDR货币篮子包括美元、欧元、英镑和日元四种主要国际货币。根据2015年11月30日的汇率,1单位SDR约相当于1.37217美元。


2、现有SDR的规模和使用情况如何?


IMF按成员国份额对所有成员国分配SDR,以补充成员国的储备资产。


IMF曾于1970-1972年、1978-1981年进行过两次SDR普通分配。2007年全球金融危机爆发后,为更好应对危机,IMF于2009年分配了1826亿SDR。截至目前,IMF对SDR累计分配额约为2041亿SDR(约合2801亿美元)。我国SDR累计分配额为69.897亿SDR。


目前,SDR主要用于IMF成员国与IMF以及国际金融组织等官方机构之间的交易,包括使用SDR换取可自由使用货币、使用SDR向IMF还款、支付利息或缴纳份额增资等。


3、什么是SDR审查?


IMF通常每5年对SDR进行一次例行审查,主要内容是SDR货币篮子的货币构成及权重。


SDR审查原则包括:(1)SDR的价值与世界主要货币之间保持稳定;(2)纳入SDR篮子的货币应该在国际交易中被广泛使用;(3)纳入SDR篮子的货币所占的权重应该同其在国际贸易和金融体系中的地位相当;(4)如果无重大变化,两个审查期间SDR篮子货币的构成应当保持稳定;(5)SDR审查方法应当保持连续性,仅当货币在世界经济中角色发生重大变化时才进行调整。


4、成为SDR篮子货币的标准是什么?人民币达标情况如何?


当前SDR审查包括两个标准:一是出口规模,即某个国家或地区在考察期前5年中的货物和服务出口量居世界前列;二是该货币“可自由使用”,即在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易,实践中主要通过货币在全球外汇储备、国际银行业负债、国际债务证券、跨境支付、贸易融资中的比重及在主要外汇市场交易量等指标来衡量。


2010年SDR 审查时中国已满足出口标准。过去五年来,人民币国际化迅速发展,可自由使用程度不断提高。基于各项评估指标,基金组织执董会认为有充分的基础可以认定人民币为可自由货币,决定将人民币纳入SDR货币篮子。


5、什么是“可自由使用”货币?


“可自由使用”是指在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易,实践中主要通过货币在全球外汇储备、国际银行业负债、国际债务证券、跨境支付、贸易融资中的比重及在主要外汇市场交易量等指标来衡量。


可自由使用不同于资本项目可兑换。资本项目可兑换既不是可自由使用的充分条件,也不是其必要条件。首先,可自由使用货币发行国仍可以保留对某些资本项目的限制;其次,很多可兑换货币都不是可自由使用货币。但是,可自由使用标准隐含了对一定水平的资本项目可兑换的要求;资本项目可兑换也可以提高可自由使用程度。


6、新SDR篮子的货币权重是多少?


IMF计算SDR篮子货币权重的公式由贸易和金融变量组成,以反映货币在世界贸易和金融体系中的相对重要性。根据基金组织工作人员的计算,人民币权重为10.92%,美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。


7、新SDR货币篮子何时生效?


根据IMF决定,新SDR货币篮子生效时间是2016年10月1日,这主要是由于多年来第一次有新的货币加入SDR,需要给SDR使用者预留充裕时间做好会计和交易的准备工作。



(来源:新华网,金十数据有所删改)


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2015-12-1 12:54:49
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2015-12-1 13:09:58
人民币成功加入SDR是个好事
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2015-12-1 13:57:15
谢谢楼主,顶!
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2015-12-1 14:32:07
展望一下,什么时候我国人民个人可以用人民币参与外汇交易?
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2015-12-1 14:46:54
yyj_1976 发表于 2015-12-1 12:54
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