亚洲的制造业及科技业也会受到冲击，这是因为中国需求规模大，以及在全球供应链中占据重要地位。

我们认为，中国不会经历“硬着陆”，预期2016年，中国国内生产总值（GDP）增长将放慢到6.3%，2017年将进一步放缓到6%。

然而，如果结构调整失衡，经济放缓速度可能高于预期。如果发生这样的情况，中国2016年到2018年的平均年增长率可能跌到2.3%。

如果中国经济增长急速减慢，将大幅拖累全球经济增长。亚太地区首当其冲，尤其是与中国贸易投资关系密切的香港、新加坡、韩国、台湾及日本。

在这种情况下，全球大宗商品价格维持低档的时间也会拖得更久，资本投资、出口和贸易相关产业也会受到巨大的冲击，不利于财务与信贷表现。

如果中国的需求和投资增长大幅度放缓，进而延展到区域贸易急剧下滑，亚太地区的重型机械设备、干货船运输公司将遭受打击，化工、铁矿业和矿业、消费品制造业、办公、电信设备供应公司等等都将受到冲击。

在此最坏的情况下，在中国消费需求急剧下滑之时，中国国内的科技公司的收入和盈利将承受压力，而区域的科技公司也将面对同样的压力。

中国从亚太地区进口大量的电子配件并出口最终产品，如果全球消费需求大幅度下滑，生产者之间的价格竞争同样也可能加剧。

（惠誉研究报告）