Abbreviations  . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   iv
Acknowledgments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   v
Highlights   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   vii
Progress in Regional Cooperation and Integration   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   1  
Asian Economies under Changing Global Environment  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   2  
Updates on Trade and Investment Integration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   7  
Updates on Financial Integration .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   28  
Updates on Movement of People. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   37   
Updates on Trade Policy . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   44  
Boxes  1:  Asia’s Income Elasticity of Trade. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   8  
2:  A Dynamic Gravity Model in Measuring Regional Trade Integration . .  . . .  . . .   10  
3:  Foreign Direct Investment from Emerging, Nontraditional Asian Investors. . .   23
Special Chapter: How Can Special Economic Zones Catalyze   Economic Development?   .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   63  
The Rise of the Zones: Origin, Objectives, and Diffusion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   66  
Varieties of Zones: Modalities, Ownership, and Evolution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   69  
Success Outcomes and Drivers of SEZ Performance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   75  
Development Strategy and Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   86  
Economic Impact of SEZs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   94  
Learning from Experience: Preconditions and Policies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   104  
The Future of Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   109  
Annex A: Methodology for Coding Data for Regressions  . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   114  
Annex B: Country Case Studies . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   116  References. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   127  
Boxes  4:  Why Some Special Economic Zones Fail   . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .  . . .   84  
5:  Measuring the Effects of Special Economic Zones on Trade . . . . . . . . . . . . . . .   95  
6:  Measuring the Effects of Special Economic Zones on Attracting FDI .  . . .  . . .   98  
7:  Measuring the Impact of Special Economic Zones on Firm Performance . . . .   102
Statistical Appendix   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   .  .  .   135