在到期日，看涨期权价值0.5，即10.5-10（协定价格减去期初价格），这时意味着期权空头方要向交易对手付出0.5。而要使得资产组合处于无风险状态，即无论股票价格是11还是9m,该资产组合在到期日价值都相等。即当价格为11时，资产组合价值为11-0.5（期权空头价值为-0.5），而当价格为9时，资产组合价值为9（期权对手不会行权，即期权不会执行）。所以，要求11-0.5=9，即无论价格怎么变，资产组合价值不变，即为无风险资产。

组合现价计算: 2.25*e^(-10%*0.25)=2.19是怎么来的, 小白求教?

三个月后的价值是2.25元，而三个月是0.25年，在期权定价中用的是连续复利模型（单利模式下现值和终值的问题就是现值等于终值除以（1+r）)。连续复利模式下终值2.25的现值就是2.25e^(-rt)

在到期日，只有股票价格为11元时期权的价值才是0.5元（（11-10.5）=0.5，不是10.5-10），股票价格为9元时，期权无价值。

假设你起初有自有资金2.19元，卖了一个单位的执行价格为10.5元的看涨期权，得到期权费0.31元，合计2.5元，买了0.25股价格为10元的某种股票，三个月到期后，若价格为11元，则0.25股为2.75元（0.25*11），看涨期权被执行，看涨期权空头亏损0.5元，合计2.25元；若三个月后价格为9元，看涨期权不被执行，看涨期权价值为0，合计也是2.25元（0.25*9）。即不论三个月后股票价格是11元还是9元，其股票和看涨期权组合都是2.25元。
而如果你当初不卖一个单位的看涨期权，将2.19元的自有资金到市场上以无风险利率（10%）放贷出去，三个月后按照连续复利计算的收益也是2.25元。
这就是等效情况下的期权简单定价模型——无风险套利定价。