这是一个陷入中年危机的男人。

他在青年的时期就已经家喻户晓。幸福的一家三口。可爱的儿子，贤惠的妻子。被做成典型，全国播放，观众朋友们看他们吃，看他们喝，看他们玩。

有人甚至扒出来了，小头爸爸还挺有钱，住着带游泳池的别墅，衣食住行，哪样不是领先于时代，妥妥的金领。

http://tieba.baidu.com/p/3627468460

也许他曾经是桥梁设计师，或者建筑设计师，但他在本行业有了成就以后，到了券商，做了资深的研究员。

他不是人生赢家，谁是人生赢家？

直到有一天，哦不，2016年1月4日下午一点半。老大说，可以不用工作了。熔断了。

他兴高采烈的回去，给老婆一个惊喜。

但开门的却是隔壁老王。老婆尴尬的说，老王来借一个辣椒面。做午饭。

他看了看手表。下午两点。

全国人民都知道的梗，都知道隔壁的王叔叔，他怎么会不知道？你们太小看他了。

但他默默的没说什么。人到中年，很多事情都看开了，难得糊涂。就一次吧，下次眼不见就好。

于是，三天后：

（图借用 知乎晴小懒 侵删）

熔断的时间更巧，早上十点之前结束战斗。回家的时候，刚好避开了早高峰。

老婆容光焕发的开门。他很欣慰。

然后

老王从卧室里走了出来……

…………

于是这个中年的男人，脑子里久久盘绕这一个问题，从现在开始，到底他还能见到这种令他心碎的情景，能有多少次

于是，他就默默的点了一支烟，拉开电脑，开始如下的工作：

按照道理，如果沪深300触及到了7%，才会当天停牌，

但是呢，由于A股的趋同性，那么只要涨跌到了5%的这个幅度，你会舍得卖/敢买么？ 显然不会。于是大盘只要触及第一次熔断，由于熔断时间只有15分钟，根本不够让人静下心消除恐慌情绪，而第二次的7%的熔断，与第一次熔断仅仅差了2个点，反而会发生踩踏效应。

2016年的第一次熔断也验证了这个事实。本来熔断前大盘还能挣扎一下，第一次熔断后直接GG。

为什么？因为股灾记忆犹新啊，大家都想到这个道理了，都想抢先一步跑啊！ 跑的人多了，谁都跑不掉了

而三个交易日后的熔断，更把这个逻辑加强了：如果5%的熔断意味着必然触发7%的熔断，那么就提早跑吧，于是在跌3%的时候，大家就开始恐慌性的抢跑。 并且大家都不敢买了。于是大盘就华丽丽的奔着5%的熔断而去。

这就是磁石效应

那么，我们就看看大盘在历史，到底有多少次能触发这个3% 5% 7%吧。

首先将历史上的当日最高值和最低值都画出来，然后用3%的分界线将他们隔开，看看效果

以上是华丽丽的分割线

可以看到，特别极端的情况,超过7%的，不是很多，但是架不住上面分析的磁石效应啊。 如果只分析超过5%的情况，那么数量就多一些了，如果是超过3%的情况，数量多了一大截。

上面的图貌似有点不直观，那么我们做一个统计图好了，看看他们的分布：

以上是华丽丽的分割线

结论维持原判，如果仅仅是7%的交易日，倒是不多，但是如果按照前面的逻辑，如果考虑3%的交易日，那么数量就不可小觑了。我们把这些极值点放到走势图中，看看大概在那些时候会发生。

可以看到，基本上下跌7%的熔断都是在暴跌的时候（自05年至今，历史上总共有23次向下超过7%，本轮股灾占了8次）概率大概在千分之8 左右，也就是大约125个交易日会触发一次。虽然有点频繁，但是还能忍。

但是如果我们放到5%的熔断呢？

一下次数就多了有木有！从历史上来看，自05年以后，向下的熔断总共被触发了70次，占比2.6左右！基本上每40个交易日就会触发一下，其初衷让大家冷静冷静。但大家是绝对不会冷静的！因为以前没有熔断，触发了5%，该咋还是咋地。但是从今以后，只要到了5%，就是100%的概率奔向7%了。

如果考察3%的触发，简直已经让密集恐惧症害怕了。在历史上，总共向下达到3%的心理临界点有230次，占比8.8%！ 也就是说，差不多每过11个交易日，大家就得提心吊胆一把，生怕股价直奔5%而去。就算其中有50%的概率，踩踏发生那么也差不多一个月，就有一次向下的熔断被触发。 原来老王，就是大姨妈，幸好，每个月就来那么一天。

[td]

	频数	频率
0.03	181	0.069322
0.05	34	0.013022
0.07	11	0.004213
-0.03	230	0.088089
-0.05	70	0.026810
-0.07	23	0.008809
全部	2611	1.000000

小头爸爸最后总结了一张表，也就是自2005年以来，开盘日期总共2611天，其中触发7%的熔断有34次，5%的有104次，3%的有411次。也就意味着15%的交易日中，人们就会提心吊胆熔断是否发生，而假设其中50% 的可能性，确实发生了熔断，也就意味着约7.8%的交易日中，会发生熔断。也就意味着每12.7个交易日，小头爸爸就得回家面对老王一次

为什么？我们可以推测，证监会指定政策的时候，主要考虑的是希望大盘不要大跌，而A股大跌超过7%的时候，其实大多数都是发生在历史性大跌的进程中的，如果不是在大跌的进程中，其实平时触发熔断的机会并不多。从这个角度出发，7%的熔断是合理的。

但市场是动态的。是博弈的。

证监会只从做的，从量化的角度看，其实就是过度拟合。

其实，这个故事是告诉了我们，如果一味的从历史数据出发，不配合分析市场的逻辑，会造成怎样的偏差。

辛亏证监会昨天发布了公告，自己打自己的脸，撤销了熔断。否则再来一次，绝对就是股灾3.0。看到底下骂声一片，幸灾乐祸，但我却有了一点欣慰，知错就改，相比死扛到底，也算是一种进步。

我们还有很长的道路要走，包括投资者，包括监管层。

最后

仅以此文纪念一下，小头爸爸的，看着儿子长的越来越像邻居的，如此的一种操蛋人生。

原文是有全部作图的代码的，原文连接 https://www.joinquant.com/post/432