什么是消费资本资产定价模型（CCAPM）

lankemi

26819

收藏 2016-01-14

求大神简单介绍一下消费资本资产定价模型（CCAPM，与CAPM 相比较有什么创新之处？

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FASDADDCA

2016-1-14 04:52:19

我当时看了王江的教材来学习ccapm capm只考虑了收益率方差 ccapm的话则从效用开始具体看教材

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lankemi

2016-1-23 05:50:51

FASDADDCA 发表于 2016-1-14 04:52
我当时看了王江的教材来学习ccapm capm只考虑了收益率方差 ccapm的话则从效用开始具体看教材

嗯嗯好的，谢谢答复！

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accumulation

2016-1-28 21:42:12

CCAPM是基于消费的资产定价模型，是通过代表消费者的优化问题而推导出的，由于代表性消费者未来各状态下的消费就等于经济中的总消费，进而等于经济中各状态下的总禀赋，而且代表性消费的边际效用是一个减函数，所以影响资产价格的是资产回报率与未来总禀赋的协方差，而不是资产回报率自身的波动率；而CAPM则强调，影响资产价格的是资产收益率与市场收益率的协方差，即风险因子β，而不是资产回报率自身的波动率。
CCAPM模型的推导请见附件，涉及到定价核，即随机折现因子等金融学基本概念。

附件列表

CCAPM模型.pdf