roll return的定义是期货价格的变动（8-2=6）减去现货价格的变动（8-5=3）剩下的部分（6-3=3）。
你不妨把St设成1，也就是你说的这种情况。其算出来的roll return仍然是正的。
所以只要处于backwardation，通过buy and hold都可以挣得一个正的roll returnQQ图片20160103192843                                                                 

roll return的定义是期货价格的变动（8-2=6）减去现货价格的变动（8-5=3）剩下的部分（6-3=3）。
你不妨把St设成1，也就是你说的这种情况。其算出来的roll return仍然是正的。
所以只要处于backwardation，通过buy and hold都可以挣得一个正的roll returnQQ图片20160103192843

Roll return就是换月收益 不要想太多 你就记一个期货合约近月高于远月，你每个月到期交割换月就可以获得正的roll return

POSITIVE RETURN LE,