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关于fama三因素在美国金融市场的应用

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收藏 2016-02-05

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小的最近在做project需要分析三因素模型。我看大部分文章都是说分析整个市场的适用性，很少有说分析一个行业的。

我的问题是，如果我分析美国金融市场对于fama三因素的适用性，SMB 和HML 这两变量我需要自己用我研究的样本自己算，还是可以直接用fama 网站上给出的变量呢？因为我要对金融行业做6个size-BM portfolio。我选了大概250只股票然后我直接用fama网站上的自变量和自己做的6个组合做回归。结果大部分变量都是不显著的，跟有些研究金融市场的文章的结果不太一样。我想知道问题是不是在于我不能直接用fama网站上的变量因为我研究的是一个行业呢？

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2016-2-5 08:35:29

对，不太适合用。

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2016-2-5 13:48:19

可以直接用French网站上给出的数据。结果不显著很正常。

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2016-2-5 20:05:34

ender_s 发表于 2016-2-5 13:48
可以直接用French网站上给出的数据。结果不显著很正常。

我自己用了fama的网站上的数据做出来的回归是不显著，但是我自己用fama的方法重新计算risk factor结果就是显著地，因为project要分析原因，我不知道如果是不显著的话还怎么分析，因为文献大多数都是显著地

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2016-2-9 09:52:53

原因可以胡扯一些，比如金融这个行业特殊，比如随着时间推移这些factor都可能变得不显著，比如Carhart的4 factor或者ff的5 factor更可以解释等等。我觉得是否显著的问题在非asset prcing的文献里并没有什么意义。

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2020-1-10 11:16:53

你好，我想问一下，fama网站上是每一支股票的对应日度的三因素都有吗？

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