套期保值是指已面临价格风险的主体利用一种或几种套期保值工具试图抵消其所冒风险的行为。
应该注意的是,套期保值能抵消的风险只限于广义的价格风险,包括利率风险、汇率风险和证券价格风险。而对信用风险,套期保值是无能为力的。
衍生证券的价格跟标的资产价格之间存在着密切的联系。由此我们可以进一步推论:同一标的资产的各种衍生证券价格之间也保持着密切的关系。一般来说,若标的资产价格与衍生证券价格正相关,我们就可利用相反的头寸(如多头对空头,或空头对多头)来进行套期保值;若标的资产价格与衍生证券价格呈负相关,我们就可利用相同的头寸(如多头对多头,空头对空头)来进行套期保值。
摘自《金融市场学》第2版——郑振龙