摘要
近年来，在新形势下，政府积极转变观念，大力提倡企业通过资本市场
进行直接融资，而这必将为资本市场中扮演重要角色的投资银行提供发展机
会。因此如何认识投资银行与企业融资的关系，如何看待投资银行在企业融
资过程中的重要作用，以及我国投资银行如何拓展企业融资业务，对解决我
国企业融资的难题将有十分重要的现实意义。通过本文的分析论述，可以看
出投资银行参与企业融资是十分必要的。
企业融资，是指企业以一定的渠道和方式获取资金的一种经济活动。它
是企业生产经营活动的前提，又是企业再生产的保证。按照不同的分类方式，
可以把企业融资分为内源融资和外源融资；一年以内的短期融资和一年以上
的长期融资；公司融资和项目融资。
通过研究MM理论、平衡理论、新优序理论及战略公司财务理论，可以
对企业融资有一个深层次理解。企业融资过程实质上是一种以资金供求形式
表现出来的资源配置过程，不同行业、不同企业获得资金的渠道、方式与规
模实际上反映了社会资源配置的效率。将有限的资源配置于产出效率高或最
有助于经济发展的企业或部门，不仅可以提高社舍资源配置的效率，同时也
将刺激效率低的部门提高效率，否则它们就会因资金断绝而被淘汰。
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投资银行在世界各国有多种称谓和定义。本文比较赞同库恩所下的第二
个定义，认为投资银行是充当了资本市场的媒介，为资金需求者提供中长期
(一年或一年以上)资金融通服务的中介金融机构，其业务包括证券发行与
承销、公司理财、收购兼并、银行业务、基金管理、风险资本运作、私募发
行、咨询服务等。但是不包括向客户零售证券、不动产经纪、保险以及其他
类似的业务。综观投资银行的发展历程，可以看到投资银行的诞生经历了漫
长的历史过程，可以说，它是商业经济发展的产物，也是金融市场发育日趋
成熟的象征。

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