两变量使用 E-G method，最多存在一条协整关系；

但应有两条方程式，而非仅只有一条；
除非你有充分讯息确认其一为弱外生，而使用 Full modified method。

所以，缺乏进一步确认，没有变量是自变量；
当然不能也无法使用传统分配；即便修正了残差自相关，内生性的问题并未解决。

另外，两变量在E-G method下，调整系数没有正负号限制。
负号限制，那是在仅只有一条方程式下，亦即另一变量为弱外生条件下，才成立。

还有，那也不是称作ECM。

多谢指点。你是指应该用Johansen检验么？我做的是人民币CIP检验，远期汇率升贴水(y)受利差(x)的影响，利差(x)不可能受影响远期汇率升贴水(y)影响吧，那样算不算弱外生性? 还有检验UIP，当前即期汇率(y)受过去远期汇率(x)的影响，过去的远期汇率(y)不可能受当前即期汇率(x)的影响，这样也算外生吧？所以用E-G，不用JJ的。还有，能麻烦你告诉我下"弱外生"的准确定义么？

自己顶一下