摘要：在基本面利多的因素下，油粕近期展开一波大涨，但随着美联储加息预期的增强，大宗商品整体回调，那么后期农产品价格趋势如何？基本面又将如何变动呢？快进来看看这篇文章吧！

1. 近期农产品市场走势

     近期豆粕市场主力1609合约从前期低点2310元/吨附近，最高冲至2390元/吨，后又跌回至目前的2360元/吨附近。菜粕市场走势相对豆粕要偏强，主力合约1609从前期的1919元/吨附近，最高冲至2010元/吨附近，后回落至1980元附近。

    玉米受国家抛储决议，近月1605合约从高点1800元/吨附近跌至目前的1700元/吨，跌幅5.56%。

    对于油脂市场来说，受宏观因素影响较大，近期价格波动剧烈，豆油主力合约1609从前期的5900元/吨附近涨至最高6108元/吨附近，后回调至目前的5960元/吨；棕榈油主力1609合约，价格从5300元/吨最高涨超5500元/吨，后回调至目前的5360元/吨附近。

2. 美联储加息预期，带动美元指数续涨。

    近期随着美国经济数据的好转，尤其是前期的非农数据以及消费数据等，都显示出美国加息的概率逐渐增大。尤其是昨晚，费城联储主席发表鹰派言论，暗示4月份加息的概率极大，鹰派言论导致美元指数暴涨，整个大宗商品惨烈暴跌，包括原油等，而油粕等农产品也跟随大幅调整。

3. 3月末美豆播种面积报告预期引领大豆市场。

    对于大豆市场而言，3月末将公布美豆播种面积数据，市场对播种面积预期下滑，尤其是Informa公布的数据显示，美豆播种面积将下滑150万英亩，远远超过2月论坛下滑20万英亩的数据。从目前来看，预期仍然利多粕类。

4. 印尼减产继续，支撑棕榈油相对偏强。

    由于厄尔尼诺引发的干旱以及该国前期遭遇的森林大火，印尼2月份棕榈油产量料将继续下滑，据行业协会的数据显示，印尼2月毛棕榈油产量或下滑至230万吨，而上月数据为244万吨。而据印尼棕榈油协会（GAPKI）表示，2016年棕榈油产量预计将要下滑到3210万吨附近，该产量为1998年以来首次出现下滑。

    而从MPOB公布的数据看，大马仍处于减产预期之中，并且印度、泰国等地区对棕榈油需求强烈，大马棕榈油出口量同比保持激增状态，所以棕榈油基本面仍然是支撑其价格走势的。

5. 菜籽收割在即，减产预期强烈。

    对于菜籽的生长来说，今年厄尔尼诺天气导致菜籽播种区域天气波动较为剧烈，先是今年冬季世纪寒潮的影响，到目前南方洪涝灾害，都影响菜籽的单产，目前市场对今年我国国产菜籽减产预期较为强烈，加之春季水产饲料备货周期开启预期，市场普遍期待菜粕市场要有所好转。

6. 菜油成交率提升，价格低位引发成交创出新高。

    昨天国家粮食交易中心举行的临储菜籽油销售会上，计划销售菜油148281吨，成交116427吨，成交率为78.52%，创近期新高。其中：2009年菜油成交价5300元/吨，成交率100%；2010年菜油成交率89.29%，成交价在5300-5500元/吨之间，成交均价5337元/吨；2011年菜油成交率73.77%，成交均价5402元/吨。

7. 玉米抛储已定，近月玉米仍有下行概率。

    近期，主导玉米市场的唯一因素就是国家抛储政策，市场围绕玉米抛储数量、价格及区域波动，而传言更是加剧了玉米市场的波动。目前来看，两会后玉米抛储计划基本确定，计划在3月中下旬定向销售2012年玉米1000万吨左右，2013年轮库3000万吨左右，目前销售价格根据品质不同定价在1500-1700元/吨。

    近月玉米价格在经历昨日的暴跌后，离国家抛储价格越来越近，但目前仍维持在1750元/吨附近，还是处于相对高位，后期近月玉米价格仍不乐观。

8. 现货企业策略

    对于饲料企业来说，蛋白饲料可以加紧采购，尤其是有备货旺季的水产饲料等；而对于能量饲料来说，备货节奏可以放缓，玉米后期偏弱的概率极大，对于大麦、高粱的采购也可以如此。

    对于基差交易的饲料企业以及粕类贸易商来说，5月份合约目前是点价的低位区间，可以在2300-2330元/吨附近买入。

对于油脂现货企业来说，目前港口库存处于历史低位，油脂消费处于菜油压制豆油、豆油压制棕榈油的格局，主要源于油脂价差失衡处于历史极值水平，由油脂消费需求的企业可以参与部分国家抛储菜油。

9. 总结

    近期整个大宗商品受美元指数波动影响较大，但相对于贵金属以及工业品来说，农产品的基本面仍然显强，尤其是油粕两者产品，后期仍可以逢低做多。

    对于玉米和棉花来说，库存压力高企，且国家抛储行动即将开启，对后市压力不减，玉米和棉花可以逢高配置空单。