汇率的本质 - 经管之家

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收藏 2016-03-31

汇率的本质

两国不同的货币体系，如何来确定两国之间货币的关系呢，即如何确定汇率呢？

在两个以不同货币衡量的市场坐标系中，相同的物品应该具备相同的质量m，即通过货币坐标系的变换后，相同物品在另一个国家也具有相同的质量，即在1国可以购买某种标准品的货币额，兑换到另一个国家的货币后，依然可以在另一个国家购买等量的此种物品，将货币的这种属性称之为等购买力原则。换句话说，数量为a的1国货币在1国可以购买1kg的某种产品，货币兑换成2国的货币后，数量为b，在2国依然可以购买1kg的某种产品。即货币的购买力，或者说货币的质量不因货币坐标系的改变也改变。

设某一标准物品的质量为m，在1国需要p1单位的货币1（m1表示1国的单位货币质量或者价值），在2国需要p2单位的货币2（m1表示1国的单位货币质量或者价值）。

由于两国同一物品具有相同的质量m0，则可以得到如下公式

m0*1=m1*p1=m2*p2

上式表示p1单位的m1货币等价于1单位的m0物品，p2单位的m2货币等价于1单位的m0物品。经济学家所说的等价交换，或者可以换成等质交换，同一标准参照品在不同的货币参照系中，质量保持不变。

汇则率e= m1/m2=p2/p1，即汇率表示的是两国货币之间的相对质量，或者说相对价值。如果一国的此种标准物品价格上涨，如p2上涨，由于标准物品的质量m0不变，则其货币质量m2（价值）必定下降。所以汇率e=m1/m2=p2/p1，以某一货币衡量的同种标准品价格p越高，则此种货币的单位价值（质量）越低。以前国家之间使用黄金来作为标准品，现在的经济学家也有使用汉堡作为参照标准的。标准物品可以是一种，也可以是多种具有代表性的物品的加权。假设一个相同的麦当劳汉堡，在美国的价格p1是3美元，在中国的价格p2是18元人民币，则美元兑人民币的汇率为e=美元/人民币=m1/m2=p2/p1= 18/3=6(6:1)。如果汉堡的价格从18元上升到21元，则e= m1/m2=p2/p1= 21/3=7(7:1)，汇率上升，美元的相对质量m1/m2上升，人民币相对价值下降。以国内标准品来衡量m2=m0/p2，物品的价格p2上升，则其货币质量m2（或者说价值）下降。

单个标准品的衡量会存在较大的偏差，可以通过增加标准品的种类和数量的加权方式来衡量一国的价格水平，进而得到较准确的真实汇率。

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zounghy

2016-3-31 21:12:49

感谢楼主分享精彩帖子。

宏观经济学板块欢迎您。

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cqyy6356

2016-3-31 21:22:44

这是本质吗？本质不是需求与供给吗？

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2016-3-31 21:30:20

cqyy6356 发表于 2016-3-31 21:22
这是本质吗？本质不是需求与供给吗？

不同国家的货币相当于不同的坐标系，而当两个国家的货币需要进行兑换时，则需要货币转换，称之为汇率，类似于物理学中的坐标系转换问题。那么转换遵循的原则是什么？购买力不变，在1国使用a元可以购买1单位的标准品，兑换b元二国的货币之后，在2国依然可以购买1单位的标准品，这就是购买力不变原则。

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cqyy6356

2016-3-31 21:34:54

ggy5710653 发表于 2016-3-31 21:30
不同国家的货币相当于不同的坐标系，而当两个国家的货币需要进行兑换时，则需要货币转换，称之为汇率，类 ...

你说这么多，不就是购买力平价吗？本质还不是要回到需求与供给。可以参见薛兆丰的文章。

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2016-3-31 21:58:54

cqyy6356 发表于 2016-3-31 21:34
你说这么多，不就是购买力平价吗？本质还不是要回到需求与供给。可以参见薛兆丰的文章。

需求和供给是力量分析，即供给力量和需求力量的分析，而汇率是坐标系转换的分析。

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2016-4-1 00:33:12

即在1国可以购买某种标准品的货币额，兑换到另一个国家的货币后，依然可以在另一个国家购买等量的此种物品，将货币的这种属性称之为等购买力原则。

1，大哥的探索很好。

2，但是存在问题。
例如说，任意2国之间，往往有很多商品并不相同。例如美国卖面包，吃汉堡，中国卖馒头，吃包子。那就是矿泉水，也有一点一些差异。
那么，用什么办法来消除或转换这种差异？

而假若从成千上万种商品当中，仅仅选取100种同质商品来进行2国之间的比较，这往往是有缺陷的。

而假若是说，对任意2国，首先在各自国内进行转换，进行比价等等的转换，把成千上万种商品转换成同质商品，再拿同质商品在2国之间进行比较，则难度是很大的。

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杨明凡

2016-4-1 08:05:54

有新意

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2016-4-1 10:20:43

其实这个问题的解决根本不必通过两国的物价水平的比较来计算两国的货币兑换的汇率。最好的办法是，通过两国的货币互换来解决。即，A国以一定数量的货币m,与B国的一定数量的货币n进行互换，然后到年底进行结算，有货币剩余的国家或通过直接进口实现外汇平衡，或结存到下一年度使用。而国内居民的换汇则把外币作为一种商品的买卖，通过外汇市场对外币的供求确定汇率。

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2016-4-1 11:02:28

1993110 发表于 2016-4-1 00:33
1，大哥的探索很好。

2，但是存在问题。

抽样调查，选取的商品种类越多，权重越准确，产品越具有代表性，调查范围越广，则调查结果越具有代表力。以前国家之间的汇率与黄金挂钩，黄金就是这个标准品，而现在一些经济学家以汉堡价格来作为标准品，标准品可以是一个，也可以是很多产品的加权。

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2016-4-1 11:44:49

冷眼老克发表于 2016-4-1 10:20
其实这个问题的解决根本不必通过两国的物价水平的比较来计算两国的货币兑换的汇率。最好的办法是，通过两国 ...

有道理。

楼主在这里的问题，并不是两国间的实务问题，而是相当于单纯的理论问题，即标准完美的汇率是什么？应该如何得出？

假设中美两国间互换货币，为100美元与200元人民币，或者任意比例、任意数量。
但是，这里有一个问题，那就是美国、中国各自的对外贸易不一定对等。
极端情况下，美国人一点货物都不想进口、出口，而中国想从美国进口500美元，出口2000元人民币。也就是存在不对等。

那么，什么又叫标准的理想的对等呢？
仍旧还是个问题。

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2016-4-1 11:48:20

冷眼老克发表于 2016-4-1 10:20
其实这个问题的解决根本不必通过两国的物价水平的比较来计算两国的货币兑换的汇率。最好的办法是，通过两国 ...

那么，各国的货币作为商品，在有价证券的市场上交换。这也会产生汇率，其实是各国货币作为商品之价格。

那么，纯粹市场上决定的汇率，在理论上来说不够完美。
----------因为，楼主的问题主要侧重于：所谓真正的标准的汇率是什么？如何来得出呢？换言之，这里侧重于：各国货币的所谓真正价值是什么？

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2016-4-1 11:51:38

ggy5710653 发表于 2016-4-1 11:02
抽样调查，选取的商品种类越多，权重越准确，产品越具有代表性，调查范围越广，则调查结果越具有代表力。 ...

大哥你不够明白这里问题的复杂。

设中国有商品一万种，美国有商品一万种，其中，相当重合一致的商品有一千种，而另外的九千种商品都是不同的。
那么，为什么一千种商品，能够代表一万种商品呢？
这种代表过程，替代过程，转换过程，何在？又是什么逻辑呢？

设美国的货币是美元，其本土的美元为10万亿元的美元。设中国的货币是人民币，其本土的人民币为1万亿元的人民币。
那么，美国的10万亿美元，与中国的1万亿人民币，是啥关系？能否折合为标准统一的货币（叫做世界货币，单位世界元）而分别是若干亿世界元？
进而又有问题：世界元是个啥东西？如何确定？

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2016-4-1 12:08:28

单纯在外汇市场上产生的有价证券价格（各国货币，属于有价证券），在理论上来说，不大符合要求的。因为理论上的要求是，探讨任意货币的所谓的真正价值（这个价值，是广义的，大于等于马克思的劳动的价值）。

设我是人民币的大款大户，今年我需要收购美国的军工企业，为此需要1万亿美元的现钞，那么，我在国际的有价证券市场上自由换汇，我拿手头的人民币、外币和货物来直接间接地换汇。
---------由于我是大款大户，由于我在今年的对美元的特定需要，则今年的世界外汇市场，就会因此发生变动。在相当程度上，这是一过性的变动。到了明年，我收购完成了，那我就不需要换汇了，而全球外汇市场相对恢复了平静。

可见，单纯由市场交换而形成的汇率，充满偶然性、波动性。
那么这在理论上，是不够完美的。理论上的要求是，能够完美彻底地解释汇率，换言之，其实得抽象出全球标准的统一的世界元，得假设全球各国都仅仅使用同一种货币即世界元，进而，来考虑各国的所谓真正的币值。

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2016-4-1 12:13:25

进一步探讨的话，现在假设世界各国都仅仅使用同一种货币，叫世界元。世界元是全球的唯一货币，在质地上等同，美国本土的1元世界元和中国本土的1元世界元，外观上质地上完全等同。

并且，美国本土有若干亿世界元，中国本土有若干亿世界元，

并且，美国GDP等等为若干亿世界元，中国GDP等等为若干亿世界元，

那么，难道各国的世界元，那就相同吗？例如说，美国本土的1元世界元，和中国本土的1元世界元，那就等同吗？
并不等同。

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2016-4-1 12:17:47

1993110 发表于 2016-4-1 12:13
进一步探讨的话，现在假设世界各国都仅仅使用同一种货币，叫世界元。世界元是全球的唯一货币，在质地上等同 ...

为什么马克思经济学重要？为什么劳动价值论重要？

可见一斑。

但是，马克思经济学，劳动价值论，并不能直接应用。你不能拿着马克思经济学、劳动价值论，直接搞解释、搞解答。不能生搬硬套。

打个不恰当比方来说，你不能拿着石油，灌倒油箱里，就去开车。

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2016-4-1 12:26:26

1993110 发表于 2016-4-1 12:17
为什么马克思经济学重要？为什么劳动价值论重要？

可见一斑。

那么，这里的问题又回归到原始的课题：

什么叫货币？

换言之，汇率问题仍旧是基础理论问题。什么叫货币？

换言之，考虑汇率问题，完全可以暂且抛开各种本币、外币，而仅仅考虑国内任一市场上的货币，那是啥东西？

河北有人口，有货物，有本币。河南也有。
那么，
1，河北的人民币，河南的人民币，是什么东西？
2，河北的人民币，河南的人民币，有什么差异？

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2016-4-1 12:31:15

你手里有100元人民币。

今天你手持100元。明天你也手持100元。不妨假设，这是同一张钞票。

请问：同样是面值100元的钞票，今天和明天相比，有什么差异？

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2016-4-1 13:50:26

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2016-4-1 13:52:04

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2016-4-1 13:56:10

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2016-4-1 13:59:36

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2016-4-1 15:22:18

1993110 发表于 2016-4-1 11:44
有道理。

“美国人一点货物都不想进口、出口”是什么意思？那就是说美国和中国的贸易额为零。那中国可以和与美国有贸易往来的第三国，比如说英国，进行贸易和货币互换。通过赚取的英镑换取美元。但中国和美国两国之间不会有直接的外汇汇率。“而中国想从美国进口500美元，出口2000元人民币。”也就无从谈起。

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2016-4-1 15:48:24

1993110 发表于 2016-4-1 11:44
有道理。

标准完美的汇率是什么？
－－－－－－－－－－－－
什么是“标准完美的汇率”？两个国家间要进行贸易，经济优势的一方的货币，就会成为两国间的通用货币作为商品计价的尺度。这种货币就会成为一种货币商品，通过外汇市场自然形成两国之间的外汇汇率。不要通过计算来寻找什么“标准完美的汇率”。企图通过建立某种经济模型来计算两种货币间的交换比率，是徒劳的。这就如同想通过建立某两种商品间的交换模型来计算其价格一样是没有意义的。
清华大学教授蔡继明建立了一个了一个广义价值论的模型，就是用于两个经济实体间商品交换的价值计算问题。可是却被人批得体无肤。

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2016-4-1 15:48:30

1993110 发表于 2016-4-1 11:44
有道理。

标准完美的汇率是什么？
－－－－－－－－－－－－
什么是“标准完美的汇率”？两个国家间要进行贸易，经济优势的一方的货币，就会作为两国间的通用货币作为贸易计价的尺度。这种货币就会成为一种货币商品，通过外汇市场自然形成两国之间的外汇汇率。不要通过计算来寻找什么“标准完美的汇率”。企图通过建立某种经济模型来计算两种货币间的交换比率，是徒劳的。这就如同想通过建立某两种商品间的交换模型来计算其价格一样是没有意义的。
清华大学教授蔡继明建立了一个广义价值论的模型，就是用于两个经济实体间商品交换的价值计算问题。可是却被人批得体无肤。

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2016-4-1 15:53:10

冷眼老克发表于 2016-4-1 15:48
标准完美的汇率是什么？
－－－－－－－－－－－－
什么是“标准完美的汇率”？两个国家间要进行贸易， ...

两个国家间要进行贸易，经济优势的一方的货币，就会作为两国间的通用货币作为贸易计价的尺度。这种货币就会成为一种货币商品，通过外汇市场自然形成两国之间的外汇汇率。

你说的这是实务。两国之间，那还有无偿援助呢。还有物物交换呢。这都是实务。

而理论，有其他的要求。

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2016-4-1 15:56:02

冷眼老克发表于 2016-4-1 15:48
标准完美的汇率是什么？
－－－－－－－－－－－－
什么是“标准完美的汇率”？两个国家间要进行贸易， ...

企图通过建立某种经济模型来计算两种货币间的交换比率，是徒劳的。这就如同想通过建立某两种商品间的交换模型来计算其价格一样是没有意义的。
清华大学教授蔡继明建立了一个了一个广义价值论的模型，就是用于两个经济实体间商品交换的价值计算问题。可是却被人批得体无肤。

你这个都不是讲理。你是讲实惠。

理论上的课题，完全可能很难。
例如，许多数学问题，一是没有发现出来，根本就很难发现。二是发现出来了，但，又说不清楚，更证明不了。
----------那么，这证明了什么？
-----------这证明，理论上需要进步，需要钻研。

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2016-4-1 15:58:54

冷眼老克发表于 2016-4-1 15:48
标准完美的汇率是什么？
－－－－－－－－－－－－
什么是“标准完美的汇率”？两个国家间要进行贸易， ...

我换一种表述，如下：

假设美国有美元，若干。中国有人民币，若干。其他各国等等。

再假设，有潜在的世界货币，若干若干。甚至不妨假设，世界货币=各国货币的总和。

现在请问：如何把美元、人民币，都与世界货币来比较，来换算？

另，
以上问题，举例来说，例如是：设当今世界=汉朝，并设汉朝有多种货币，为黄金，白银，铜钱，各自若干，数量一定。
问：这些黄金、白银、铜钱之间，其所谓的真正的比率是多少？
--------这里假设，汉朝上下都不知道如何确定比率，并且追求所谓的真正科学的比率。

汉朝的这个例子，已经偏向狭隘了，小于等于上面各国货币的例子了。

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2016-4-1 16:18:16

1993110 发表于 2016-4-1 11:48
那么，各国的货币作为商品，在有价证券的市场上交换。这也会产生汇率，其实是各国货币作为商品之价格。
...

各国货币的所谓真正价值是什么？
－－－－－－－－－－
不要问什么货币的价值！货币没有“真正价值”。正如在物理学中，作为计重的的砝码，不要问砝码的重量一样。比如说，不要问一个5克的砝码的重量有多重。因为，说“这个5克的砝码重5克”只不过是一个简单的重复！同样，货币作为商品计价的尺度，也不要问货币的的价值！货币只是商品价值的计量尺度。它只是隐含地表示生产商品耗费的劳动量，但这个被表示的劳动量不是货币的价值。诚然以贵金属做货币，贵金属本身也具有一定的劳动含量，但这个劳动含量只是贵金属本身的劳动属性，而不是它的价值。
我所要强调的是，永远也不要去问货币的价值是多少。这样提出问题本身就是对价值的理解是错误的。

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