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让债转股成为改革良机 https://bbs.pinggu.org/thread-4515870-1-1.html
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我们以为,债转股必须遵循市场化原则,这一方面意味着债转股本身必须尊重市场主体意愿,不能搞“拉郎配”,债转股定价应基于资产质量,不能成为变相逃废债务;另一方面也意味着债转股之后,新股东应当名符其实,而多元股权结构必须促成公司良治。如此,则债转股不仅顺应了去杠杆的大局,而且可以成为国企推进混合所有制改革和提升公司治理水平的机遇。
债转股的市场化条件已经具备。相较从前,产业结构越来越多元化,资本市场有了明显进步,银行业掌握着大量产业资源,完全有能力通过市场,找到与困难企业相匹配的产业资本,以不良资产债务重组为契机,完成企业的财务重组、资产重组、股权重组,乃至实现产业升级。
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债转股不应成为免费的午餐,要设置高门槛。实施的企业应以此为契机,完善公司治理结构。
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