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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版) 金融工程(数量金融)与金融衍生品
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2009-05-04
<p>请发些具体的金融产品说明书, 每天都说人家的产品怎么怎么着,具体的说明书,或者合同文本有没有,见过没有</p><p>或者是否可以把产品的结果描述一下,……别每天JJYY说人家的怎么样 骗钱,具体是怎么骗的,这些产品的收益分配结构是什么样的。</p><p> </p><p><font color="#f73809" size="5">产品(1)(分析怎么构造的,呵呵)</font></p><p><table cellspacing="0" cellpadding="0"><tbody><tr><td class="t_msgfont" id="postmessage_15301"><p align="left">产品<span class="t_tag" href="tag.php?name=%CA%D5%D2%E6">收益</span>说明</p><p align="left">产品收益率:3.7% + (50%×挂钩<span class="t_tag" href="tag.php?name=%BB%F9%BD%F0">基金</span>期末绝对表现): 于产品期间,只要挂钩基金绝对表现从未大于20%,到期就可获得此<span class="t_tag" href="tag.php?name=%CD%B6%D7%CA">投资</span>收益率。 <br/>3.7%:于产品期间,若曾有一个<span class="t_tag" href="tag.php?name=%BD%BB%D2%D7">交易</span>日挂钩基金绝对表现高于20%,但从未大于40%,则到期就可获得3.7%的到期投资收益率。 0%:于产品期间,只要有过一个交易日挂钩基金绝对表现大于40%,则到期投资收益率为0%。 <br/>挂钩基金绝对表现:即挂钩基金表现的绝对值 = 绝对值((挂钩基金观测值/挂钩基金初始水平-1)×100%)</p><p align="left"></p><p align="left">提前终止/赎回</p><p align="left">投资者无权提前赎回该<span class="t_tag" href="tag.php?name=%C0%ED%B2%C6">理财</span>产品。 </p><p align="left"></p><p align="left"></p><p align="left">产品其他信息</p><p align="left">产品挂钩盈富基金(2800 HK )。</p><p align="left"><table cellspacing="0" cellpadding="0"><tbody><tr><td class="t_msgfont" id="postmessage_15302">盈富基金 也有熊牛证? 价格如果? 产品的成本怎么样?<br/>如果按以前同业存款应该有3%利率, 购买option吗,呵呵</td></tr></tbody></table></p><p align="left"></p></td></tr></tbody></table></p>

[此贴子已经被作者于2009-5-5 8:36:04编辑过]

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2009-5-4 15:42:00

也有同感啊!

支持LZ!

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2009-5-5 00:19:00

楼主说的是外行话,衍生品分交易所交易的和场外市场交易的,场内交易的是标准化的合约,用来套期保值或投资或投机不能算赌博骗人;场外交易的衍生品合约有些也是比较标准化的,像CDS,大家都在买,也没有单独骗你一个人。场外还有很多是非标准化的,一般由交易双方私下协定,具有明显的对赌性质,这种交易其实是占有信息较多的一方利用对方的信息弱势,进行欺骗。买卖标准化的合约就像买卖股票一样,是通过交易所或做市商进行的,好像没有什么产品说明书;非标准的合约有合同书,但那是私人信息,我们看不到。

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2009-5-5 04:17:00
据我所知,银行卖这些产品的是时候都收了很大的marge,足以cover他们的hedging error。 所以银行只要卖出了产品,如果市场不出大crisis,是稳赚的。似乎这个情况在亚洲更显著。而买家一般在风险管理上面都会吃亏。

所以有人说银行是管理风险的机构,个人以为很对。在trading floor里面trader,structurer,sales,quant 他们不是吃白饭的。
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2009-5-5 08:33:00
以下是引用sungirl在2009-5-5 0:19:00的发言:

楼主说的是外行话,衍生品分交易所交易的和场外市场交易的,场内交易的是标准化的合约,用来套期保值或投资或投机不能算赌博骗人;场外交易的衍生品合约有些也是比较标准化的,像CDS,大家都在买,也没有单独骗你一个人。场外还有很多是非标准化的,一般由交易双方私下协定,具有明显的对赌性质,这种交易其实是占有信息较多的一方利用对方的信息弱势,进行欺骗。买卖标准化的合约就像买卖股票一样,是通过交易所或做市商进行的,好像没有什么产品说明书;非标准的合约有合同书,但那是私人信息,我们看不到。

那就把你说知道的具体类似的条款分析分析,总比只是概念上说说的强啊

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2009-5-5 23:21:00

惭愧,我也只是知道一点概念上的皮毛。郎咸平提到过几个例子,这些都是非标准化的对赌合约。具体的我也没搜到资料,抱歉。

郎咸平:“我举个例子,像中信泰富,签了一个澳洲币的合同,他的学术名字叫累计期权,这个大家不要管。比如澳洲币现在是100块,对方付10%的钱,而且每天结账。如果第二天涨到200块,对方再付10%,第三天涨到300块,再给你10%,第四天涨到400块,再给你10%,也就是说只要澳洲币不断的上升,每一天就按当天的价值给你10%的好处,而且每天结账,很爽的。而前一阵子美元大跌,我告诉你,美元大跌,我本身都觉的是有问题的,怎么可能这么跌呢!!美元大跌的结果是澳洲币不断的上涨,涨到最后快要像美元一样了,突然之间澳洲币大跌,最后跌了30%以上,但是你拉到最高点的时候,比如说是400块,他给你10%也就是40块钱的好处,也就是360块加40块等于400块,当你一跌价的时候就是根据400块减掉10%,360来赔偿,跌到300块就赔60块,跌到200块就赔120块,反正怎么跌就怎么赔,理解我的意思吧!很不幸的是澳币狂跌,跌的没有停,中信泰富由此亏损了180亿。赚没有赚多少钱,而且这个赚还是有上限的,比如赚了几千万就不能再赚了,赔是无限制的。你怎么敢签呢?还不止这个,还有我们的国航、东航。国航和东航签的合同叫做燃油套期保值合约,其实按我们所收集到的数据,他不是一个正规的期货操作,如果是正规的期货操作可能还会好一点,他没有公布这个细节,我也不敢讲一定,但是按照我们所收集到的讯息显示,它基本上和中信泰富这种澳币的合约是一样的,也就是油价不断上涨的时候你可以赚钱,一跌之后你就赔钱。他们签这个合同也是油价在147美元之前的时候签的,所以油价不断上升的时候他赚了,一下跌下来的时候就开始大赔,赔到08年底为止国航帐面亏损了31个亿,东航亏损了18个亿,而国航在07年总共赚了33个亿,08年一下全赔光了,这就是我们的水平。如果你们看最近的报道的话,还有深圳南方电力叫深南电,他和高盛对赌。高盛是国际金融炒家的马前卒,你怎么敢和他对赌!?就在当时油价八九十块一桶的时候,他对赌62美元,如果跌破62美元,深南电输,62美元以上高盛输。请各位注意一下,高盛竟然敢跟你赌62美元一桶,你记住我的话,他们和国际金融炒家之间的关系之暧昧是你不可想象的,他敢赌62美元一桶,真实的油价肯定在62美元以下,所以赌完之后深南电大亏,现在都三十几美元了。”

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