2008年的金融危机见证了主要投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟的倒闭，以及随后政府对保险业巨头美国国际集团(AIG)的救助，在全球产生了连锁反应。美国的房地产崩溃是如何导致这些机构垮台的?为什么这反过来会导致严重的经济衰退呢?
人们普遍认为，对金融体系的系统性风险缺乏清晰的认识，是导致这种金融危机蔓延的原因——相关各方之间的失败连锁反应。“大到不能倒”的干预措施就概括了这一问题。然而,在将近八年自危机发生以来,主权债务危机和flash的额外的剧变崩溃之后,研究人员和监管机构仍梳理的细微差别在连接全球的市场风险,而探索新的方法来管理系统,正在以前所未有的速度发展。
麻省理工学院(MIT)数据、系统和社会研究所(IDSS)的研究人员一直是这些努力的重要组成部分，他们通过多学科的视角深入研究了金融领域的系统性风险问题。通过将工程师、信息理论家、数学家、经济学家、生物学家和政策专家聚集在一起，IDSS有机会重新构建看待系统的方式。我们的目标是提出新的问题，建立更好的模型，并最终建立一个更强健、更有弹性的金融体系。
金融生态系统
贯穿IDSS研究的一个中心主题是使用系统方法进行分析的思想。就金融体系而言，这意味着要放眼全局，考虑整个体系的联系及其影响，而不是只关注个别银行或市场的各个部分。
“当生态学家被要求帮助管理一个特定的生态系统时，他们想到的不只是他们饲养的特定植物或动物，他们想到的是土壤中的细菌和系统中的食物来源。我认为这是我们现在缺少当我们考虑金融监管——我们不考虑系统作为一个系统,”Andrew Lo,查尔斯·e·苏珊·哈里斯麻省理工学院斯隆管理学院的教授,在最近的一次采访中表示,《华尔街日报》的财务规划。
Lo是IDSS金融工作的领导之一，十多年来一直提倡这种金融风险分析方法——称为适应性市场假说(AMH)。他和他的同事们利用进化生物学的原理，将观察到的金融系统的动态与生态系统的动态进行类比。其理念是将监管者和投资者从将市场视为物理系统——理性的、不可变的、有效的、机械的——转向更复杂的模型:一个“高度自适应的有机系统”，它直接受到人类决策和行为的影响。监管者和被监管者会相互回应，他们的策略也会随着时间的推移而共同演变。
鉴于2008年的危机，这种方法具有特别的意义，而且随着在理解个人决策驱动因素方面取得更多进展，这种方法继续获得合法性。例如，IDSS的教职工Alex“Sandy”Pentland，东芝的媒体艺术和科学教授，也用生物学的概念来指导他关于金融行为的研究。Pentland和他的同事提出了一套非传统的风险测量方法，他们发现“个人的财务结果与他们的时空特征有着错综复杂的联系”，这意味着一个人消费的频率和地点对其超支或错过支付的倾向有很强的预测价值。这类似于动物觅食行为和它们的生活结果之间的相互联系，并在个人和机构层面上对做出更好的财务决策具有强大的影响。
文章发表在美国国家科学院院刊》上的艺术与科学,Lo和他的合作者普林斯顿大学的西蒙•莱文”提出,复杂的金融体系已经跨越了一个阈值,系统进化速度比监管机构和法规可以跟上,“需要一个新的跨学科的范式建模和预测整个系统的风险。
衡量风险的新方法
生态系统模型的一个重要特征是它详细描述复杂性的能力——包括系统的组成部分和它们之间的相互作用。系统的网络建模也做同样的事情，但是是从工程学的角度。
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