本文提到的 卫东环保(832043)，易指数得分为：146.6，排名为：505；联讯证券(830899)，易指数得分为：106.1，排名为：1016；东海证券(832970)，易指数得分为：15.4，排名为：6420；        易指数由易三板研究院独家研究并发布，帮助投资者更好地甄别价值企业。

曾经沧海难为水，除却巫山不是云。

取次花丛懒回顾，半缘修道半缘君。

继上周末“政审合格、根正苗红”的13名驻中国餐厅服务员“组团”投奔韩国之后，4月11日，一名朝鲜人民军侦察总局的大校级别军官也“叛逃”到了韩国，而据媒体报道，这是在金正恩主政朝鲜后首次发生类似事件。朝鲜网站“我们民族之间”11日刊文，旗帜鲜明地批判了叛逃者是“21世纪的犹大”“人渣”。

如果说“脱北者”的叛逃行为对朝鲜当局有着切肤之恨的话，那么，新三板市场上演的“叛逃”则要正能得多的多，这些准备“叛逃”或已“叛逃”新三板的公司，不仅不是“犹大、人渣”，反而是新三板市场质地优良的公司，甚至有的可以媲美创业板上市公司，有人将这些特殊群体形容为“新三板叛逃者”。

而朝鲜“脱北者”与新三板转板公司共性在于，面前都摆着同样的东西——诱惑！

新三板“叛逃者”：25个交易日市值暴涨748倍的诱惑

从数量上看，新三板市场挂牌企业已经远超6000家，并且正在向10000家迈进。目前，新三板已经成为继上交所、深交所之后的第三大全国性证券交易场所；在多层次资本市场中，其地位仅次于主板、中小创，但高于区域性股权交易市场。

但是，易三板君还是要说但是，在没有大规模增量资金涌入的前提下，新三板大跃进式的发展所带来的，只能是流动性的日益枯竭，从而导致企业估值也无法得到有效提升。高估值恰恰是优质企业的渴求。君不见“隔壁老王”A股市场交易更活跃、股价和估值也更高吗？对于急于壮大起来并证明自己的企业而言，出走新三板、转向A股市场也就成为了更为现实而又无奈的选择。

易三板经过统计显示，自2015年1月份以来，共计139家新三板挂牌公司公布了拟转板意向公告，其中，正在接受IPO辅导的企业达到94家，已进行预披露的企业达到11家。虽然拟转板公司在挂牌公司总量上仅仅占到2%，但正如下图所示，新三板公司的转板意向正在趋于强烈。

（2015.01-2016.01 拟转板的新三板企业数量 数据来源：大智慧 大数据终端）

数据显示，2016年1月1日至今，在新三板挂牌的6477家公司中，成交量为0的新三板挂牌公司达到4138家，占比达63.88%，也就是说新三板公司的6000多家中有4000多家“僵尸股”！而这段时期，成交量位列前三甲的公司卫东环保（832043）、联讯证券（830899）、东海证券（832970）的成交量分别为9.41亿股、8.83亿股、5.63亿股，成交金额分别为30.87亿元、20.88亿元、45.96亿元，由此可见，新三板股票成交分化严重。

（2014年以来，转板公司市值变化情况 数据来源：易三板）

自2014年以来，已经成功转板的四家公司在估值方面有了显著的提升，其中，康斯特登录创业板后，其市值呈现百位数增长，若按照4月12日收盘价计算，其市值达39.81亿元，较转板前增长165倍之多。如果按其上市以来的最高收盘价，即2015年5月29日220元/股的收盘价计算，其市值最高达179.52亿元，较转板前增长了748倍！而这一天距摘牌日4月22日仅相隔了25个交易日，可以称得上是中国资本市场的又一个造富神话。

深交所周末换帅与“转板机制”猜想

4月10日上午，深圳证券交易所发布领导任免通知称，经中国证监会党委决定，王建军任交易所党委副书记、总经理，免去宋丽萍党委副书记、总经理职务，另有任用。该消息引发了部分媒体对于“新三板转板或将有突破？”的猜想。

据报道，新任深交所总经理王建军，与新三板市场早有渊源。2013年5月，王建军曾带队证监会组建的“多层次资本市场建设调研组”，到上海股交中心等股权交易市场进行调研。

但易三板君真心没有查到，王建军此前有过对于新三板转板机制的相关表述，反而是已经离任的宋丽萍，在去年两会期间以及10月份，都有过对“试点新三板转板创业板”的相关表述。

对于转板机制，清华大学博士后、联讯证券新三板首席研究官付立春先生在做客《易三板经济讲堂》线上分享会时表示，转板和退市制度是刘士余主席任期内的重大日程安排，特别是退市制度推出的可能性相当大。

“转板制度我想明确一个概念，现在提的更多是从地方股权交易市场转到新三板市场上来，这个是明确的，这个通道也是越来越顺畅，从新三板转到主板、中小创，这个怎么提还是有一定不确定性，应该说有一定的难度，现在战兴板取消了，创业板对一些中小企业的门槛也在降低，如果中间的转板机制不建立，新三板的优质企业去退市，转而向去中小创，倒逼新三板转向主板的机制必须要建立。”付立春指出。

朝鲜“脱北者”叛逃韩国事件会否继续发生，易三板君不敢妄自揣度。但可以预见的是，新三板挂牌公司转板数量仍会持续增加，或许分层机制推出之后，会有所改观罢，不过目前来讲，一切都还是未知。

最后，把赵传的一曲《爱要怎么说出口》献给新三板市场及投资者，以共勉。

我痛..................

教我怎么能不难过

你劝我灭了心中的火

我还能够怎么说

怎么说都是错

你对我说离开就会解脱

试着自己去生活

试着找寻自我

别再为爱蹉跎

(何必为爱蹉跎)

只是爱要怎么说出口

我的心里好难受

如果能将你拥有

我会忍住不让眼泪流

第一次握你的手指间传来你的温柔

每一次深情眼光的背后

谁知道会有多少愁多少愁