CML的横纵轴分别是E(r)和sigma，且直线可以通过回归表示成E(r) = a + b*sigma，a和b分别是截距项和回归系数。我想检验某事件发生后资本市场直线是否发生偏转，即检验[a1, b1]=[a2, b2]。样本是100多家公司的股票收益。

我的疑问是，每家公司的sigma1和sigma2分别是该事件前后各自一段时间内股票收益的标准差，即对于每家公司来说只得到两个sigma，而E(r)对于每家公司来说每天都是不同的值（每天都是E(r) = alpha + beta*Rm），所以每家公司都有几百个E(r)，那么按照资本市场线做回归时该如何对应？可以取该公司并购前后各自几百个E(r)的平均值E1(r)和E2(r)，再来与sigma1和sigma2做回归吗？

[此贴子已经被作者于2009-5-27 17:29:18编辑过]