3.29发在个人博客上，新手看看吧

      论止损在资金管理策略中的应用

――献给我最爱的两本书，《股票作手回忆录》和《幽灵的礼物》

 

凡事都有两面，但是股市只有一面。

―――――LIVERMORE

那就是，在股市中长期你活了下来，而且日子还过得滋润。

 

幽灵法则   规则一：只持有正确的仓位。

 规则二：正确加码才能获利

――《幽灵的礼物》

 

那就是，最小手笔建仓，如果在一段时期，没有获利，那就退出，退出的理由有三：市场惩罚出错，止损退出，但是止损不及时，超过了止损价位，承受较大损失，称为止损失败；其二，市场惩罚你出错，你止损退出，但是止损不及时，不过没有超过止损价位，承受较小损失，称为止损失效，但是还是达到了止损的目的，其三，自己判断出原来进场的理由不成立，主动退出，价位在止损价位之上，称为止损成功；凡事都有两面，但是股市只有一面【你在盈利，否则退出】。

―――――LIVERMORE

 

 

当建仓时，希望找到强势，但是常常出错，可能选了好象刚才上涨的，但很快又下跌了，也有可能选了不是强势股，而是盘整股，这些都是在投资股票是所发生的成本，前者的成本是止损失败或是止损失效，后者是止损成功，这些是投入，如果要提高投入产出比，一定要控制住这些成本，否则市场会淘汰你出局。一旦你能够控制住亏损，利润接踵而来。

 

问题是常常建仓错误，或者建仓后获利加码出现亏损，记住幽灵法则－规则一，止损退出，付出了这些止损成本，可以保证资本金的安全，幽灵法则－规则一是建仓和持仓的规则，当你抓住了一个大趋势，为了扩大盈利，就该向上加码，即价格越买越高，如果这时你没有违背幽灵法则，那恭喜你把握住了趋势，剩下的就是趋势是你的朋友，一直到趋势改变的时候。

 

但是趋势常常是像暴风雨一样，前兆没有办法把握，来了以后才知道，但是又要抓住他们，怎么办？派出探子，当可能趋势来临的时候，海龟说的突破历史新高的时候，买一手试试，记住是探子，极有可能死掉，最大的可能是亏损20％，突破历史新高可能是趋势加强，但很可能是反转，如果反转，20％的亏损还能保住探子的小命，但是不要派出大部队，否则全军覆没，预备役部队都上了，只会被消灭，没有任何的机会了，当亏损超过20％的资本金时，是违背幽灵法则的结果，后果很严重。

 

海龟控制的风险是总资本金的2％，或者更少，而投入的探子既有可能超过20％损失，因此，初次建仓的规模不得超过总资本金的2％/20％，既是10％，为了防止意外，减少损失的扩大，不超过5％更可取。

 

最小规模的建仓还有一种原因，当连续抛硬币50次，发现连续5、6出现正面或者反面的机会不知一次，在投资中意味着连续的5、6次判断失误，为了在连续的5、6次判断失误还能东山再起，唯一的办法就是减少初次建仓的规模，留住更多的资本金，不断的派出探子，以找到大的趋势，切记LIVERMORE的告诫，只有大的趋势，才能够赚大钱。