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2016-06-26
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求问:

为什么美元指数、反映避险i情绪的vix指数与金价波动之间呈负相关但是负相关性并不显著?

为什么市场对美联储加息预期与金价变动之间的负相关性十分显著?



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eileen1008 查看完整内容

先回答问题二: 在现在的经济背景下,黄金和美国国债为市场最主要避险资产,而二者区别在于前者没有利息,后者有利息。 当市场预期美国加息,一方面说明美国经济复苏中,避险情绪降温,而这时有利息的美元储蓄/国债就比黄金更有吸引力了,黄金跌。 这两者之间的关系要比楼主的问题1里牵涉的更加纯粹直接,所以相关会最显著 问题一: 美元指数是一个相对概念,DXY是美元相对其他发达国家的货币, 大多数情况下,黄金由美元 ...
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2016-6-26 14:30:01
先回答问题二:
在现在的经济背景下,黄金和美国国债为市场最主要避险资产,而二者区别在于前者没有利息,后者有利息。
当市场预期美国加息,一方面说明美国经济复苏中,避险情绪降温,而这时有利息的美元储蓄/国债就比黄金更有吸引力了,黄金跌。
这两者之间的关系要比楼主的问题1里牵涉的更加纯粹直接,所以相关会最显著

问题一:
美元指数是一个相对概念,DXY是美元相对其他发达国家的货币,
大多数情况下,黄金由美元来计价,美元贬值的时候黄金自然就会呈现上涨。
但是美元指数的涨跌一方面取决于美国经济和央行,另一方面也取决于德国/日本/瑞士等国家的经济和央行。所以当欧洲经济衰退,一方面市场会有避险情绪,美元涨的同时黄金也会涨。6/24号的英国退欧就可以看到这个数据。
这就决定了美元指数和黄金有时候也可能是正相关,取决于市场担心的到底是哪里。

vix反映美国股票波动率。它可以看出event driven的恐慌情绪,而如果市场只是慢慢下滑,vix并不会体现市场情绪低落。黄金价格和vix的关系可能只会在event发生的时候强烈相关,而平时则没有太大的方向性的关系。
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2016-6-27 08:49:15
这问题好。
首先第一个,美元是国际大宗商品的通用货币(美元标价),如果单单是美国经济下滑,美联储为了刺激经济就会采取宽松的货币政策,因而导致美元下跌,美股上涨,而保值的黄金等各类商品就会上涨。但是如果是全球的经济危机,各国的货币资产都在贬值,那么美元相对成为了避险货币就会上涨。
第二个,同第一个因为商品是美元标价。美国加息了,货币自然升值,商品相对就贬值了。
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