6月2日，摩根士丹利（Morgan Stanley）宣布发售22亿美元普通股，以争取在6月底以前全部偿还美国TARP（问题资产收购计划）优先股贷款，这22亿美元普通股将在公开市场募集资金。

      基于摩根士丹利与中国投资有限公司（下称中投公司）的合作关系，且中投公司拥有摩根士丹利优先购买权，摩根士丹利与中投公司接触，中投公司决定参加此次发售计划。

　　根据纽约证券交易所在纽约时间6月2日上午8时30分（北京时间6月2日晚8时30分）发布的信息，中投公司和日本三菱UFJ集团将参加认购。

　　中投公司证实其认购了22亿美元普通股中的12亿美元，目前在摩根士丹利中的持股比例达到9.86%。

　　摩根士丹利这次发行的普通股价格较市价有较大折让，按照6月1日摩根士丹利29.89美元/股的收盘价计算，折让了8.2%，为27.44美元/股。这一价格相对于一季度27.10美元的账面值，相当于1.01倍的市净率，低于高盛（1.5倍），更远低于中资金融机构2倍左右的市净率。

　　2008年10月，日本三菱UFJ集团入股摩根士丹利90亿美元时，曾经将中投在2007年12月底入股摩根士丹利的持股比例从9.86%摊薄到7.68%，当时因为各种原因，中投没有启动反摊薄程序。

　　据悉，这次摩根士丹利发行普通股，日本三菱UFJ集团也启动了反摊薄条款，认购4.6亿美元普通股，发行完成后，日本三菱UFJ集团持股比例仍然为21%。

　　中投公司在2007年12月底耗资56亿美元入股摩根士丹利，根据协议，中投公司认购的可转换股权单位的期限为两年零七个月，按照年息9%按季支付利息，到期后转换为摩根士丹利公司上市交易的股票，转换价格区间为48.0700美元-57.6840美元/股。股权单位全部转换后，中投公司持有摩根士丹利公司的股份将为9.86%。

       由于全球金融危机的影响，摩根士丹利股价一路下滑，2008年10月曾经跌至6.71美元/股，此后日本三菱UFJ集团入股摩根士丹利90亿美元，其认购的股票都是优先股，并每年分红10%。此外，三菱UFJ集团还可以将其中78亿美元的优先股，以每股25.25美元的价格转换为普通股。

　　中投公司完成这次认购后，其持有摩根士丹利股份的成本大大降低。

　　根据彭博资讯消息，目前有25家机构发布了对摩根士丹利的研究报告，其中13家建议购入，11家建议持有，1家建议售出，其中3家机构给出的目标价在40美元，汇丰更是将其目标价定在48美元上。

　　摩根士丹利此次融资偿还TARP优先股资金，其好处是显而易见的。首先，每年将节约5亿美元的优先股股息，提高每股收益；其二，还可以免去国有化带来的限制，这包括在薪酬、用人等方面的诸多限制。在一些市场人士看来，摩根士丹利融资成功，也在一定程度上增强了其财务能力，有助于增强市场的信心。

　　来自摩根士丹利的消息称，这次发售获得了12倍的超额认购。6月2日，摩根士丹利股价于纽约开市前交易报28.43美元，下挫4.9%。