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我被媒体告知的当时市场做多的逻辑是:1、各种民调显示留欧重新占优;2、赌场赔率预测留欧概率 75%;3、女议员被极端分子刺杀。
但这三条逻辑现在仔细想都是有缺陷的:
1、 各种民调都是非官方的,样本很小,预测效果有限,置信度有限。
2、 赌场赔率不准确。当时我质疑的点是,支持留欧的人相对支持脱欧的人是否会有赌博偏好。即支持留欧的人会不会更喜欢赌博?然而仔细想想这个猜测确实站不住脚。但是,最后事实证明,我的猜测距离真相只有一步之遥。赔率预测留欧会赢的真实原因是支持留欧的人平均更有钱,所以他们下的注更大一些。因为Betfair博彩公司很像交易所,它是通过匹配两边的赌注来决定赔率的,自己不设庄,而支持留欧的人又系统性的比支持脱欧的人有更大的市场影响力,因此导致了赌博市场的无效性,而赌博市场的无效性又因为一些大玩家有意无意的传导到了外汇市场,并最终影响了全球资本市场,并导致了一种总体上乐观的预期。
人们相信赌博市场有效的原因恰恰是因为相信其之前在苏格兰独立公投事件中作出的正确预测,而当时预测有效的原因却是因为双方支持者并没有显著的社会经济地位差距。因此我认为使市场有效的诸多条件会是一个值得探讨的议题。
3、不了解人的天性。尽管人是有同情心的,但也不会有同情心到在涉及到自身直接利益的议题上进行让步。
再者,我低估了英国阶层分裂的严重性。而且,忽略了一些重要的信息,或没有对他们进行进一步解读。比如我当时是知道Betfair博彩公司赌留欧的平均下注大概是赌脱欧的人的四到五倍。这正揭示了赔率市场无效性的原因,然而我缺却没有对其进行进一步解读,因为当时已经倾向于赌 remain 了。这就是所谓的选择性偏差?即人类会选择性的忽略与自己判断相反的证据?我相信这快是值得进一步讨论的,但就不在这篇文章中展开说了。另外,卡梅隆和各界大佬如此热烈的号召留欧现在想来也是非常可疑的,如果脱欧本身不厉害的话,那卡梅隆不应该是云淡风轻的嘛,何必这么牟足了劲做宣传。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想读完这些人的思路,你会发现其实英国退欧似乎也在情理之中。或许有人会认为这都是马后炮,为什么不早说,但是仔细想想,还是分析的不够全面,当然作为散户,我们的信息是有限的,无论是获取时间还是获取途径都是滞后的。我还是觉得这样的公投还是稳健操作比较好。保住资金不亏损其实已经赚到了。
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