【金融市场】保险与P2P的“贴牌”生意

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收藏 2016-06-29

来源于《财新周刊》 2016年第25期出版日期 2016年06月27日
一些向P2P平台提供“本息保证”的保险公司，通常会与平台或第三方签订桌底协议，本身并不兜底；但是，如果平台或第三方毁约，保险公司迫于声誉压力，依然要承担赔付损失

财新记者丁锋
　　自诞生以来，没有金融牌照的P2P平台便想尽了各种办法增加自己的安全分。前两年，在一些P2P平台对“去担保”趋势逐渐达成共识的时候，他们找到了保险公司。
　　不过，有了保险的P2P，是否就意味着投资者在该P2P平台上的投资本息就100%有保证？财新记者梳理发现，P2P与保险的合作多种多样，但所谓可保障投资人的本息收益的仅有履约保证保险，而目前真正提供履约保证保险资产的只有少数几家互联网金融平台，且本身风控已较为完善。其他P2P与保险公司合作的资金账户安全险、向借款人提供的人身安全保险、借款方为其抵押物购买的财产保险以及一些责任险等，与诸多不明真相的投资者理解的“保证本息收益”相差甚远。
　　实际上，即使是履约保证保险，现在也多沦为保险公司的“贴牌”生意。据财新记者了解，一般来说，保险公司并不会在该类业务上承担较大的风险，而是会锁定一个赔付上限，且这种赔付上限并不会在台面上体现出来，而是会与一个第三方机构签订一个桌底协议，发生赔付的时候，表面是由保险公司进行理赔，实际上是由第三方兜底损失。
　　“在这里面，实际上保险公司就是为P2P平台表面上增加一些信誉，帮助它们销售一些产品。保险公司对这种业务收取的费用很低，如果大家按游戏规则来，风险就不大。”一位与P2P平台有过合作的保险公司人士告诉财新记者。
　　前提是“按游戏规则来”。日前，保监会通报两起保险公司在参与互联网平台履约保证保险业务时发生的赔付案，其中一家险企实际损失4000万元，问题即出现在第三方机构。“如今P2P跟保险的火热期已经过去了，保险公司也有一个认识的过程，这种生意赚钱不多，也攒不了多少客户，对风险的识别度也有限，图什么呢？”前述人士说。

什么是真正的P2P+保险？
　　并不是所有与P2P合作的保险都能实现“本息保证”。一位保险公司信用保险部总经理告诉财新记者，“对于P2P与保险的合作，要注意P2P平台有没有夸大或虚假宣传。”一些不规范的P2P平台可能仅仅跟保险公司签订了一个战略协议、或者仅对某个业务或对某个业务的某个环节买了保险，就对外宣传说有保险公司承保了，实际上可能根本没有保产品的本金和收益。
　　据财新记者梳理，P2P与保险公司的合作主要有如下几种方式。
　　一是资金账户安全保险，与支付宝的账户安全险类似。若用户在P2P平台的账户在充值、提现过程中发生资金被盗转、盗用事件，保险公司会承担相应的损失。
　　例如，融金宝与阳光财险的合作就属于这一类。据融金宝官网显示，阳光财险对用户在充值、提现、投资、赎回整个交易过程的资金进行保障。若用户在交易过程中出现资金盗转、盗用损失，则由阳光保险承担赔付。
　　二是P2P平台向借款人推荐保险公司提供的人身安全保险，实质是针对借款人的人寿保险。只有在借款人发生人身危险时，才会进行赔付，且受益人并不是投资人。人身安全险对借款人在其他情况下是否还款没有任何保障。
　　三是对于车抵贷、房抵贷类资产，借款方为其抵押物购买财产保险，保障借款期间抵押物的安全。一般情况下，抵押物出现损坏的可能性不大，且最终的还款还是取决于借款人的还款能力以及贷款方的资产处置能力。
　　比如，汇通易贷在其官网表示，与国有保险公司合作内容有：意外险、车辆保险、车贷险、责任险等险种。债务人投保以上险种，在债务人因遭遇意外伤害、车辆意外损失等而无法按照借款合同约定或法律规定履行还款义务的情况下，国有保险公司将按照相关保单的约定承担赔偿责任，购买汇通易贷理财产品的债权人的权益将不受损害。
　　此外，还出现过信审职业责任险。该险种是指在保险期间内，被保险人在提供标准化信贷审核服务过程中，因疏忽或过失致使提供给投资人的相关信息不实，造成投资人的经济损失，保险人按照保险合同的约定向被保险人赔偿。信审职业责任险的被保险人一般为P2P平台，并不会直接赔偿投资人。
　　履约保证保险才是真正的“P2P+保险”，可保障投资人的本息收益。履约保证保险，是保险公司向履约保证保险的受益人（投资人）承诺，如果债务人（借款人）不按照合同约定或法律的规定履行义务，则由该保险公司承担赔偿责任的一种保险形式。
　　例如，精融汇一直将“保险的投融资平台”作为主要宣传点，其与华安保险、长安责任保险与富德财险提供履约保证保险。精融汇表示，平台所有项目均由保险公司提供本金和收益全额担保，充分保障投资人本金及收益安全。
　　总的来说，保险公司在提供该种保险产品时相对谨慎。一位向P2P平台提供履约保证保险的保险公司负责人告诉财新记者，“如果要与P2P平台开展这类合作，一是要求该平台的基础资产本身好；二是保险公司对这个平台会有相应的管理机制，包括参与项目尽调与整个业务流程；另外，还会对P2P平台对外宣传的所有文稿进行审核，避免其做一些夸大的宣传，影响保险公司声誉。”

“贴牌”生意
　　据财新记者了解，目前与P2P平台进行履约保证保险合作的保险公司，从中收取的费用约在1%-2%，并不如外界想象的高。
　　看似本息保证这种风险较高的业务，为何费用会这么低？一位保险公司财险部负责人告诉财新记者，“保险公司跟P2P的这种合作，大部分做的还是强担保的业务。一般保险公司不会在这种业务上背一个风险敞口，都会锁定一个赔付上限，但不会在表面体现出来，一般跟平台或第三方签一个桌底协议，不体现在合同上。如果游戏各方不打破游戏规则，那么发生赔付事件后，保险公司会在前面按正常流程向投资者赔付本息，然后真正兜底的平台或第三方再把钱给保险公司。”
　　然而，这种简单的贴牌生意也有“不按游戏规则玩”的风险。
　　日前，保监会通报了两起跟P2P平台相关的赔付案。其中一起案例是，2014年8月，B保险公司为某互联网平台上符合一定项目类型要求的借款企业（即投保人）提供了借款保证保险，同时要求第三方担保机构向B保险公司出具全额连带担保保证责任书，按照每笔借款保险金额的一定比例向B保险公司质押银行存单。去年年底以来，该项目相关借款企业陆续发生逾期风险事件。B保险公司在通过划扣第三方担保质押存单、向借款人追偿等方式追回部分垫付资金之后，实际损失金额近4000万元。同时，B保险公司在后期债务追偿过程中发现部分投保企业为空壳公司，存在虚假融资的嫌疑，正在通过相关法律程序开展追偿工作。
　　知情人士告诉财新记者，“这个事情本来是有另外一家公司兜底，但发现风险敞口太大后，担保人不按原来的游戏规则玩了，把风险都扔给了保险公司。但保险公司在这个业务中也就赚1个百分点，跟风险明显不匹配。但保险公司出于声誉考量，还是进行了赔付。现在相关公司正在跟真正的担保人、包括债务人在进行法律诉讼。”
　　目前，与P2P进行履约保证保险合作的保险公司并不多，有精融汇与华安财险、长安责任保险、富德财险；财路通与国寿财险；小赢理财与众安保险；小马金融、米缸金融与天安保险；PPmoney加多保与中银保险等。
　　前述与P2P平台有合作的保险公司信用保险部总经理告诉财新记者，“公司选择与平台合作，也是进行了风险评估的。比如平台刚创立的时候，我们就对其IT系统的风险、商业模式的风险、风险管理能力和高管团队的经历等各方面做出评估，还参与了一些前期产品和风控环节的制定。此外，我们认为合作平台的底层资产优质。保险公司还做了一些风险防范的措施，比如，平台在公司有保证金，保险公司会参与前期项目选择和后期风险控制过程等。”
　　不过，多位业内人士认为，个人小额贷款本来就不是保险公司的特长，保险公司对一些场景和业务流程也不可能嵌得太深，并没有精力人力一笔一笔业务去看。所以说，即使做该类业务的保险公司也不可能把自己的风险敞口露在外面太多。如果风险敞口全部在外，费率就会非常高，也会提高P2P平台的融资成本，整个融资能不能完成就会是一个问题。
　　据财新记者了解，日前保监会已要求财险公司排查与互联网信贷平台合作业务的相关风险，重点排查是否与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等行为的互联网信贷平台合作，业务经营风险控制的关键环节是否落实到位，投保人提供的反担保措施是否真实有效，是否存在虚假或伪造的银行保函等情况，对借款人的资信审核是否全面到位等情况。■