1、consumer sulplus 为价格之上三角形面积，底为20，高为10-4，故三角形面积为（10-4）*20/2，画个图就知道了;

2、law与code中要选择the more strict one，law may be more strict than code，so may be violated

回忆一下surplus的图，假定S、D曲线都是直线，在没有inefficient因素干扰的情况下，surplus都是直角三角形的

两条直角边分别是Q和max(D-P)

这里求surplus的方法本质上就是三角形面积公式，所以要除以2

关于第二题，Code and Standards的要求是，如果member with supervisory responsibilities建立了合理的制度并且严格执行，但还是有员工违出现了violation，这时候supervisor是没有责任的，但必须在发现violation的第一时间采取必要措施

[此贴子已经被作者于2009-6-4 23:17:38编辑过]

另外还有几个小问题闹不明白：

（1）A description least likely to explain put-call parity is:
A. A fiduciary call option strategy and a protective put option strategy for an
underlying asset are equal in value.
B. A put is equivalent to a long call, a long position in the underlying asset, and a
long position in the risk-free asset.
C. A call is equivalent to a long put, a long position in the underlying asset, and a
short position in the risk-free asset.
Answer: C

觉得答案应该是B吧？

（2）

第1个答案肯定是B

第二个意思是，tax accounting按现金确认收入（在1年里的12个月里收取），finance accounting在出售时确认收入

因为是installment sale,所以financ report确认收入的时间早于报税，产生暂时性的before tax>taxable，所以有DTL

第3个答案确实很牵强。。。。。这已经涉及到分析师个人的研究风格了

第4题，因为是an unidentified employee，所以并不能确定这个消息是否是真正的material nonpublic，而且机器是不是能修好和stock price是不是必然有联系也没有充足的证据

我个人的理解，要认定这个消息是material nonpublic，首先这个消息的真实性和准确性应该有比较明确的保证

收到新消息，首先应该判断是否真实准确，第二步才是判断是否material nonpublic，所以最早涉及到的应该是diligence and reasonable basis的问题